Artificial Intelligence Prospects Good, Tencent Still Digests Bad News (Chinese only)
台積電(TSM.US)第四季收入高於預期，增強市場對人工智能硬件支出的高速增長將會延續至 今年的希望。公司去年10 月至 12 月的收入同比上升 39%，達約 263 億美元，高於市場預期的259億美元。相信Google(GOOGL.US)及微軟(MSFT.US)會繼續高速建設及將數據中心升級，推動人工智能發展。人工智能服務器製造商鴻海公佈的銷售額優於預期，而微軟則表示今年在數據中心投資800億美元的計劃。 美國貿易代表辦公室較早時將騰訊(700.HK)旗下微信列入名單，最新成功脫離名單；不過阿里巴巴(9988.HK)旗下淘寶、拼多多(PDD.US)、百度(9888.US)旗下百度網盤及敦煌網仍在名單之上，字節跳動旗下抖音商城更是首次上榜。騰訊早前遭美國國防部列入中國軍工企業名單，此名單主要限制相關企業與美國國防部及其供應商之間進行採購交易，但可能會引發其他美國部門跟進。「惡名市場名單」則由美國總統辦公室簽發，更針對綜合貿易。今次微信被移除或是反映美國對公司在知識產權方面的認可，或有助改善騰訊國際市場的形象。 中國12月CPI同比上升0.1%，一如市場預期，增幅雖較11月放緩0.1個百分點至3月以來最低，不過環比扭轉過去兩個月下跌至持平，撇除波幅較大的食品和能源的核心CPI同比上升0.4%，較11月加快0.1百分點，升幅更已連續3個月加快。 港股方面，恒指上星期累跌3.5%或696點；國指累跌3.6%或261點；科指累跌3.2%或142點。升幅較大的熱門股有中芯國際(981.HK)及網易(9999.HK)，5日分別上升9.5%及7.5%；但跌幅較大的熱門股有很多，其中是騰訊(700.HK)、美團(3690.HK)及海底撈(6862.HK)，分別下跌10.8%、7.5%及9.3%。預計大市本星期將會於18,500-19,600點之間波動。投資者要關注現時要炒股不炒市。 ASM 太平洋(522.HK)第三季純利約2,600萬元，同比上升77.1%，經調整純利同比跌35%至2,950萬元，主要由於外幣匯兌虧損所致。公司的未完成訂單總額約為8.1億美元，訂單對付運比率為 0.95。短期而言，公司對先進封裝的業務前景充滿信心。然而，表面貼裝技術解決方案分部的新增訂單總額正觸底待升，半導體解決方案分部主流業務的復蘇步伐則較預期緩慢。公司預計，第四季收入預測將介乎3.8億美元至4.6億美元，以其中位數計同比下跌3.5%，環比下跌2%。 整體半導體行業復蘇步伐仍然各異。一方面，包括消費者、電腦及通訊終端市場應用的週期性半導體需求（非人工智慧相關）的復蘇步伐較預期緩慢。此外，汽車及工業終端市場仍然疲弱。這些趨勢繼續影響公司半導體解決方案分部的主流業務及表面貼裝技術解決方案分部的業務。公司在HBM市場的熱壓焊接應用前景光明，建議可上望HK$87.50，HK$72.00止蝕。 騰訊控股(0700.HK) 早前被美國列入中國軍事企業名單，市場當時擔心最嚴重後果是實施「禁投令」，因此大跌。但最新發展是美國總統辦公室旗下貿易代表辦公室公佈《2024 年假冒和隱私惡名市場名單》，曾上過名單的騰訊微信此次被移除。不同於來自國防部副部長辦公室發佈的 CMC 名單僅為限制名單企業與國防部及其供應商的採購交易，“惡名市場名單”由美國總統辦公室簽發，更具綜合代表性。 微信小店正式開啟「送禮物」功能的測試，推動微信電商業務的整合與成長，有望獲得更為可觀的交易增量，同時可通過生態相關的增值服務進一步打開增長空間。最後相信早前的下跌有望收復失地，建議可上望HK$418.00，HK$344.00止蝕。