美國9月份密歇根大學消費信心指數初值由8月的67.9，升至69的4個月高位，超出預期的68.5，消費者信心指數升至四個月高位，受益於降息前景，以及2020年底以來最溫和的短期通脹預期。
美國8月CPI同比升2.5%，與市場預期一致，較前值2.9%明顯下降，為2021年2月以來最低水準。剔除波動性較大的食品和能源價格後，核心CPI同比升3.2%，與市場預期和前值一致，連續四個月放緩。住房成本環比上漲了0.5%，其中業主等價租金指數（OER）上漲0.5％，為1月以來最大漲幅；租金指數上漲0.4%。機票價格在連續5個月下降之後，8月環比上漲了3.9%。二手車和卡車價格繼7月份下跌2.3%之後，8月又下跌1.0%；新車價格基本持平。
醫療保健成本8月環比下降0.1%，7月則下降0.2%。傢俱價格下跌0.3%，扭轉了7月0.3%的漲勢。能源價格繼7月份持平後，8月下降了0.8%，其中汽油價格環比下跌了0.6%，電價下降0.7%，天然氣價格下降1.9%。
迎來超級央行議息周，留意美聯儲最新利率點陣圖和經濟預測，屆時可印證當局對失業率、經濟增長以及通脹的觀察，是否會出現軟着陸。美股方面，標普500指數創下今年來最大單周漲幅，市場重燃Fed下周降息0.5基點的希望，我們料S&P500指數於5,400-5,800點之間上落。
行業方面, 在全球巨頭紛紛佈局大模型的背景下，AI需求依然很大，看好產業鏈上相關公司的投資機會。
甲骨文(ORCL.US)1Q25收入同比增長7%達到133億美元，符合市場預期，受益於AI熱潮持續推動雲業務需求高漲。淨利潤為29億美元。分業務來看，雲營收(IaaS+SaaS)同比增長21%至56億美元，符合分析師預期。其中，雲基建營收同比增長45%至22億美元，雲應用營收同比增長10%至35億美元。硬體業務營收同比下降8%，至6.6億美元，服務業務營收同比下降9%至13億美元。剩餘履約義務(RPO)同比增長53%至990億美元，創下該公司紀錄新高。
甲骨文計畫與AWS合作，為專用硬體提供其資料庫服務。管理層對未來業績增長保持樂觀，預計2026財年公司營收將至少達到660億美元，較此前的指引提升65億美元，超出市場預期的645億美元。建議可上望US$177.50，US$146.00止蝕。
英偉達（NVDA.US）在2025財年第二季度表現出色，收入創下新高，達到300億美元，同比增長122%。分業務來看，資料中心季度收入同比增長154%至263億美元，創歷史新高，這一增長主要得益於大型雲服務提供者和企業對其Grace Hopper架構的強勁需求。遊戲業務發展良好，第二季度收入為29億美元，環比增長9%，同比增長16%。專業視覺化業務持續發展，收入為4.54億美元，環比增長6%，同比增長20%。公司推出了Open USD生成式AI模型和NIM微服務。
汽車業務持續擴大，收入為3.46億美元，環比增長5%，同比增長37%。世界領先的機器人開發商，包括比亞迪電子、西門子和泰瑞達機器人，正在採用Isaac機器人平臺進行研發和生產。
公司對2025財年第三季度的展望樂觀，預計收入為325億美元，全年毛利率將超過70%。建議可上望US$130.50，US$107.50止蝕。
