美国9月份密歇根大学消费信心指数初值由8月的67.9，升至69的4个月高位，超出预期的68.5，消费者信心指数升至四个月高位，受益于降息前景，以及2020年底以来最温和的短期通胀预期。
美国8月CPI同比升2.5%，与市场预期一致，较前值2.9%明显下降，为2021年2月以来最低水准。剔除波动性较大的食品和能源价格后，核心CPI同比升3.2%，与市场预期和前值一致，连续四个月放缓。住房成本环比上涨了0.5%，其中业主等价租金指数（OER）上涨0.5％，为1月以来最大涨幅；租金指数上涨0.4%。机票价格在连续5个月下降之后，8月环比上涨了3.9%。二手车和卡车价格继7月份下跌2.3%之后，8月又下跌1.0%；新车价格基本持平。
医疗保健成本8月环比下降0.1%，7月则下降0.2%。家具价格下跌0.3%，扭转了7月0.3%的涨势。能源价格继7月份持平后，8月下降了0.8%，其中汽油价格环比下跌了0.6%，电价下降0.7%，天然气价格下降1.9%。
迎来超级央行议息周，留意美联储最新利率点阵图和经济预测，届时可印证当局对失业率、经济增长以及通胀的观察，是否会出现软着陆。美股方面，标普500指数创下今年来最大单周涨幅，市场重燃Fed下周降息0.5基点的希望，我们料S&P500指数于5,400-5,800点之间上落。
行业方面, 在全球巨头纷纷布局大模型的背景下，AI需求依然很大，看好产业链上相关公司的投资机会。
甲骨文(ORCL.US)1Q25收入同比增长7%达到133亿美元，符合市场预期，受益于AI热潮持续推动云业务需求高涨。净利润为29亿美元。分业务来看，云营收(IaaS+SaaS)同比增长21%至56亿美元，符合分析师预期。其中，云基建营收同比增长45%至22亿美元，云应用营收同比增长10%至35亿美元。硬体业务营收同比下降8%，至6.6亿美元，服务业务营收同比下降9%至13亿美元。剩余履约义务(RPO)同比增长53%至990亿美元，创下该公司纪录新高。
甲骨文计划与AWS合作，为专用硬体提供其资料库服务。管理层对未来业绩增长保持乐观，预计2026财年公司营收将至少达到660亿美元，较此前的指引提升65亿美元，超出市场预期的645亿美元。建议可上望US$177.50，US$146.00止蚀。
英伟达（NVDA.US）在2025财年第二季度表现出色，收入创下新高，达到300亿美元，同比增长122%。分业务来看，资料中心季度收入同比增长154%至263亿美元，创历史新高，这一增长主要得益于大型云服务提供者和企业对其Grace Hopper架构的强劲需求。游戏业务发展良好，第二季度收入为29亿美元，环比增长9%，同比增长16%。专业视觉化业务持续发展，收入为4.54亿美元，环比增长6%，同比增长20%。公司推出了Open USD生成式AI模型和NIM微服务。
汽车业务持续扩大，收入为3.46亿美元，环比增长5%，同比增长37%。世界领先的机器人开发商，包括比亚迪电子、西门子和泰瑞达机器人，正在采用Isaac机器人平台进行研发和生产。
公司对2025财年第三季度的展望乐观，预计收入为325亿美元，全年毛利率将超过70%。建议可上望US$130.50，US$107.50止蚀。
