中国面临经济放缓的困境，而印度则以每年7%至8%的GDP增速脱颖而出，投资者纷纷将目光转向印度。就在去年第四季度，美国上市的印度ETF创下了资金流入的历史纪录，推动印度股市总市值超越香港，成为全球第四大股票市场。
市场已经憧憬着印度的经济规模会在不久的将来超越中国和美国，最早可能在2030年底成为世界第三大经济体系，这反映了市场对其发展十分乐观。
印度具有一些明显优势，类似于20年前的中国，百业待兴和拥有人口红利。去年，印度已超越中国成为全球人口最多的国家，25岁以下人口比例超过43%，远高于中国的28.5%。印度的廉价劳工成本吸引了不少国际企业到印度设厂发展制造业。此外，政府大力推动改革，改善外资在当地的投资环境。而欧美企业也看中这一点，将其视为分散中美贸易和政治问题的理想地点。
中印这两个相邻大国之间的竞争，预计未来两国的政策都会对亚洲国家带来深远影响。
在中港股市的波动下，大家确实需要进行多元化配置。然而，印度毕竟仍是一个相对较封闭的市场，一般投资者很难直接投资当地的上市企业，但透过ETF或基金的形式，也是一个可行的投资方法。
iShares MSCI India ETF（INDA.US）投资印度中型及大型企业，基准指数为MSCI印度指数。目前基金净资产约为111亿美元，日均交投充裕。
假设你投资了10,000美元，在过去的10年里，你把股息和资本利得再作投资。扣除基金费用包括管理费和其他费用后，可以取得逾1倍的回报。
Ishares MSCI India ETF（INDA.US）表现
ETF投资属于被动追踪指数，想长远获得超额表现，或可考虑委托给基金经理。其中首域盈信的印度次大陆基金，在当地设有研究团队，深入分析印度市场，并于每年进行逾千次的会议及公司探访，从而发掘价格合理的优质企业作投资。该基金在过去10年里取得198%的累计回报。
首域盈信印度次大陆基金表现
美股焦点股
亚马逊 (AMZN.US)
简介
全球最大的互联网线上零售商之一，亦提供云计算，存储，数据库和其他产品。
分析
- 盈利能力持续改善: 得益于AWS利润贡献以及成本控制，今年次季利润实现快速增长，EBIT、净利润、经调整净利润均超预期。其中净利润为135亿美元，同比增长102%。
- 第三方商家助力广告发展: 通过多重策略提振第三方业务发展：例如4月起小幅下调FBA费率、扩大低价服装佣金折扣范围，以及为中国白牌卖家提供全托管型“低价商店”。从长期看，来自第三方商家的电商广告规模有望进一步提升并改善毛利率。
- 云业务步入上行通道: 云业务第二季营收同比增长18.7%，较第一季增速加快。公司持续加大云业务生态和AI基础设施建设。目前Bedrock已吸引上万家客户入住，并集成Claude3.5、Llama3.1、Large2等最新大模型。
看法:
核心零售保持稳健。在AI需求强劲，公司未来仍将加大AI基础设施与产品投入，预期云业务继续成为增长引擎。市场气氛再追捧AI主题下，股价短期再获市场留意。
风险:
AI 需求不及预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：178.88美元
短线目标价：196.00美元
中线目标价：220.00美元
止蚀价：169.00美元
港股焦点股
小米集团 (1810.HK)
简介
主要从事智慧手机、物联网(IoT)、电动车和生活消费产品研发和销售业务
分析
- 第二季业绩远胜预期: 经调整净利润更较市场预期高27%，主要因电动汽车业务的表现远好过市场预期，预期可为小米提高未来市值和估值水平。
- SU7月交付量破万: 2024年7月小米SU7交付量超1万辆，8月交付量将持续破万，预计11月提前完成全年10万辆交付目标。配合智慧驾驶、智慧座舱等功能的升级，完善「人车家全生态」的协同效益。
- 手机市场份额逐步增长: 尤其在中国的市场份额逐步增长，特别在高端产品市占率正提升，配合游戏业务，共同推动业务增长。
看法:
小米手机业务稳定增长，IOT、互联网服务业务保持高增长，汽车业务未来经营展望亦向好，有望推动股价再向上。
风险:
手机等消费电子产品需求恢复不如预期，汽车行业竞争加剧。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：19.10港元
短线目标价：20.00港元
中线目标价：24.00港元
止蚀价：17.90港元
