中國面臨經濟放緩的困境，而印度則以每年7%至8%的GDP增速脫穎而出，投資者紛紛將目光轉向印度。就在去年第四季度，美國上市的印度ETF創下了資金流入的歷史紀錄，推動印度股市總市值超越香港，成為全球第四大股票市場。
市場已經憧憬著印度的經濟規模會在不久的將來超越中國和美國，最早可能在2030年底成為世界第三大經濟體系，這反映了市場對其發展十分樂觀。
印度具有一些明顯優勢，類似於20年前的中國，百業待興和擁有人口紅利。去年，印度已超越中國成為全球人口最多的國家，25歲以下人口比例超過43%，遠高於中國的28.5%。印度的廉價勞工成本吸引了不少國際企業到印度設廠發展製造業。此外，政府大力推動改革，改善外資在當地的投資環境。而歐美企業也看中這一點，將其視為分散中美貿易和政治問題的理想地點。
中印這兩個相鄰大國之間的競爭，預計未來兩國的政策都會對亞洲國家帶來深遠影響。
在中港股市的波動下，大家確實需要進行多元化配置。然而，印度畢竟仍是一個相對較封閉的市場，一般投資者很難直接投資當地的上市企業，但透過ETF或基金的形式，也是一個可行的投資方法。
iShares MSCI India ETF（INDA.US）投資印度中型及大型企業，基準指數為MSCI印度指數。目前基金淨資產約為111億美元，日均交投充裕。
假設你投資了10,000美元，在過去的10年裡，你把股息和資本利得再作投資。扣除基金費用包括管理費和其他費用後，可以取得逾1倍的回報。
Ishares MSCI India ETF（INDA.US）表現
ETF投資屬於被動追蹤指數，想長遠獲得超額表現，或可考慮委託給基金經理。其中首域盈信的印度次大陸基金，在當地設有研究團隊，深入分析印度市場，並於每年進行逾千次的會議及公司探訪，從而發掘價格合理的優質企業作投資。該基金在過去10年裡取得198%的累計回報。
首域盈信印度次大陸基金表現
美股焦點股
亞馬遜 (AMZN.US)
簡介
全球最大的互聯網線上零售商之一，亦提供雲計算，存儲，數據庫和其他產品。
分析
- 盈利能力持續改善: 得益於AWS利潤貢獻以及成本控制，今年次季利潤實現快速增長，EBIT、淨利潤、經調整淨利潤均超預期。其中淨利潤為135億美元，同比增長102%。
- 第三方商家助力廣告發展: 通過多重策略提振第三方業務發展：例如4月起小幅下調FBA費率、擴大低價服裝佣金折扣範圍，以及為中國白牌賣家提供全託管型“低價商店”。從長期看，來自第三方商家的電商廣告規模有望進一步提升並改善毛利率。
- 雲業務步入上行通道: 雲業務第二季營收同比增長18.7%，較第一季增速加快。公司持續加大雲業務生態和AI基礎設施建設。目前Bedrock已吸引上萬家客戶入住，並集成Claude3.5、Llama3.1、Large2等最新大模型。
看法:
核心零售保持穩健。在AI需求強勁，公司未來仍將加大AI基礎設施與產品投入，預期雲業務繼續成為增長引擎。市場氣氛再追捧AI主題下，股價短期再獲市場留意。
風險:
AI 需求不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價：178.88美元
短線目標價：196.00美元
中線目標價：220.00美元
止蝕價：169.00美元
港股焦點股
小米集團 (1810.HK)
簡介
主要從事智慧手機、物聯網(IoT)、電動車和生活消費產品研發和銷售業務
分析
- 第二季業績遠勝預期: 經調整淨利潤更較市場預期高27%，主要因電動汽車業務的表現遠好過市場預期，預期可為小米提高未來市值和估值水平。
- SU7月交付量破萬: 2024年7月小米SU7交付量超1萬輛，8月交付量將持續破萬，預計11月提前完成全年10萬輛交付目標。配合智慧駕駛、智慧座艙等功能的升級，完善「人車家全生態」的協同效益。
- 手機市場份額逐步增長: 尤其在中國的市場份額逐步增長，特別在高端產品市佔率正提升，配合遊戲業務，共同推動業務增長。
看法:
小米手機業務穩定增長，IOT、互聯網服務業務保持高增長，汽車業務未來經營展望亦向好，有望推動股價再向上。
風險:
手機等消費電子產品需求恢復不如預期，汽車行業競爭加劇。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價：19.10港元
短線目標價：20.00港元
中線目標價：24.00港元
止蝕價：17.90港元
