中国国家统计局数据显示，中国6月份制造业PMI为49.0，较上月48.8上升0.2个百分点，制造业景气水准有所改善,但仍不及市场预期，连续三个月低于荣枯线。综合PMI产出指数为52.3，低于上月0.6个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。其中，生产指数、新订单指数分别为50.3 和48.6，比上月上升0.7个百分点和0.3个百分点，表明制造业生产活动有所加快和市场需求景气度有所改善。
另外，6月份非制造业商务活动指数为53.2，比上月下降1.3个百分点，仍高于临界点，非制造业今年以来始终保持扩张态势。分行业看，建筑业商务活动指数为55.7，比上月下降2.5个百分点；服务业商务活动指数为52.8，比上月下降1.0个百分点。航空运输、邮政快递、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位元于60.0及以上高位景气区间；批发、房地产、居民服务等行业商务活动指数低于临界点。港股方面，恒指仍欠缺上升动力，我们料恒指继续于18,300-19,500点之间上落。
行业方面，在消费与经济稳步恢复的背景下，投资者可以持续关注运动服装的发展。
李宁（2331.HK）23财年一季度的零售流水表现理想，按年录得中单位数增长。当中，线下管道录得高单位数增长，其中零售管道的增长约为10%-20%中段增长; 批发(特许经销商)管道录得中单位数增长; 电商业务却录得10%-20%低段下降。截至2023年3月31日，李宁于中国的销售点数量(不包括李宁YOUNG) 共计6,206个，在本年首三个月净减少89个。同期李宁 YOUNG 的销售点数量共计 1,253 个，本年迄今净减少 55 个。
公司股价自年初高位一直下滑, 至六月初开始见有支持并筑底整固。政策方面，预料国家将大力支内需，因此建议可于HK$40.9买入，上望HK$47.6，HK$39.2止蚀。
安踏体育（2020.HK）23财年一季度全线业绩均录得按年增长。当中，安踏品牌按年录得中单位数的增长; FILA有高单位数的增长，而其他品牌合计的同比增长约为75-80%。
财务方面，公司在四月份透过配售成功集资118亿港元，有助加强公司的财务实力。当时公司以每股99.18港元配售1.19亿股。
展望未来，由于2021年BCI事件的影响，公司2023Q2面临较高业绩基数压力，但公司近期流水增速稳健复苏，持续的折扣优化和管道拓展，有望带动零售折扣、库存水准等改善，最终推动经营利润率的回升。建议可于HK$77.6买入，上望HK$90.5，HK$74.4止蚀。
恒生指數：
資料來源：Bloomberg
本周重要事件:
大快活(52.HK): 全年盈利增5.3％ |
融太集團(00172.HK): 全年虧損擴大至3.5億元 |
維珍妮(02199.HK): 全年純利跌26.4％至3.8億元 |
中國旺旺(00151.HK): 全年純利跌19.8％至33.7億人幣 |
| 下周重要事件: | |
|---|---|
|
07/03 |
中國6月財新製造業PMI |
|
07/05 |
中國6月財新服務業PMI |
行業一周表現:
| 一周表現(%) | |
|---|---|
|
綜合公用事業 |
2.1% |
|
地產建築業 |
1.9% |
|
綜合工業 |
3.8% |
|
資訊科技業 |
-1.6% |
|
金融業 |
1.0% |
|
能源業 |
2.6% |
|
原材料 |
-0.1% |
|
醫療保健 |
2.5% |
|
電信業 |
2.4% |
|
非必需性消費 |
0.5% |
|
必需性消費 |
1.1% |
資料來源：Bloomberg
推介個股: 李寧（2331.HK）
推介個股: 安踏體育（2020.HK）
資料來源：Bloomberg
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