简介
- 是一家多元化的医疗保健公司。
分析
- Q3每股收益及营收超出预期: 公司三季度营收809亿美元，高于市场预期805.5亿美元; 期内调整后每股盈馀5.79美元，亦好过市场预期的5.43美元。
- 上调全年利润指引: 公司预计全年调整后每股盈利为21.85美元-22.05美元，高于此前预计为21.4美元-21.90美元。
- 业务表现强劲，继续以惊人的速度增长: 公司已经制定了作为医疗保健服务中心的愿景，其第三季新增保险人数达 18.5万人，累计首三季新增 85 万人，我们料可继续利好公司未来表现。
| 股票代号 | UNH |
|---|---|
| 股价 | US$ 513.75 美元 |
| 一手入场费 | HK$ ~4,010 港元 |
| 总市值 | ~HK$ 4800亿港元 |
| 年初至今股价变化 | +3% |
| 2022财年Q3收入 | US$ 809 亿美元 (YoY +12%) |
| 2022财年Q3盈利 | CNY 52.6 亿元 (YoY +29%) |
| 2022年预测盈利 | CNY 208.2 亿元(YoY +20% ) |
| 预测股息回报率 | 1.2 厘 |
| 今年预测市盈率 | 23x vs 22.6x (过去2年平均) |
| 22财年 Q3收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 保费 | 80% | +13.2% |
| 产品 | 11% | +5.6% |
| 服务 | 8% | +8.7% |
看法:
联合健康的每年平均总回报率远高于标普500指数的平均。我们认为主要受惠于他们（Optum 和 United Healthcare）的消费者基础不断增长。事实上，由于其平台和健康服务可带来医疗和保险的更大协同运作，加上其基本面亦较稳健，股份估值可看高一线。
风险:
市场竞争加剧、全球经济衰退。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：513.75 美元
建议买入价：500 美元
目标价：560 美元
止蚀价：465 美元