簡介
- 是一家多元化的醫療保健公司。
分析
- Q3每股收益及營收超出預期: 公司三季度營收809億美元，高於市場預期805.5億美元; 期內調整後每股盈餘5.79美元，亦好過市場預期的5.43美元。
- 上調全年利潤指引: 公司預計全年調整後每股盈利為21.85美元-22.05美元，高於此前預計為21.4美元-21.90美元。
- 業務表現強勁，繼續以驚人的速度增長: 公司已經制定了作為醫療保健服務中心的願景，其第三季新增保險人數達 18.5萬人，累計首三季新增 85 萬人，我們料可繼續利好公司未來表現。
| 股票代號 | UNH |
|---|---|
| 股價 | US$ 513.75 美元 |
| 一手入場費 | HK$ ~4,010 港元 |
| 總市值 | ~HK$ 4800億港元 |
| 年初至今股價變化 | +3% |
| 2022財年Q3收入 | US$ 809 億美元 (YoY +12%) |
| 2022財年Q3盈利 | CNY 52.6 億元 (YoY +29%) |
| 2022年預測盈利 | CNY 208.2 億元(YoY +20% ) |
| 預測股息回報率 | 1.2 厘 |
| 今年預測市盈率 | 23x vs 22.6x (過去2年平均) |
| 22財年 Q3收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 保費 | 80% | +13.2% |
| 產品 | 11% | +5.6% |
| 服務 | 8% | +8.7% |
看法:
聯合健康的每年平均總回報率遠高於標普500指數的平均。我們認為主要受惠於他們（Optum 和 United Healthcare）的消費者基礎不斷增長。事實上，由於其平台和健康服務可帶來醫療和保險的更大協同運作，加上其基本面亦較穩健，股份估值可看高一線。
風險:
市場競爭加劇、全球經濟衰退。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：513.75 美元
建議買入價：500 美元
目標價：560 美元
止蝕價：465 美元