簡介
- 主要從事中國沿海之油品運輸及船舶出租。
分析
- 首三季利潤同比升44.2%符預期: 今年首三季度，累計營業收入123.97億元人民幣，增加33.5%。錄得淨利潤6.4億元人民幣，增長44.2%。而單計第三季，收入為48.85億人民幣，同比升54%，淨利潤4.81億元，增長581.8%
- 與一汽達成戰略合作擴業務: 公司早前宣布與中國一汽達成戰略合作，以拓展新興市場、創新商業模式，共同打造領先汽車產業全球供應鏈解決方案及數字化供應鏈生態圈等，有利公司未來發展。
- 有望於冬季延續3Q的強勁業績表現: 冬季臨近，加上環保政策於中短期仍會遏制未來新增油運運力供應，在需求上升而供應偏緊下，我們料公司可延續強勁的業績表現。
| 股票代號 | 1138.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 7.56 港元 |
| 一手入場費 | HK$ ~15,300 港元 |
| 總市值 | ~HK$ 1,080 億港元 |
| 年初至今股價變化 | +155% |
| 2022財年首3季收入 | CNY 123.9 億元 (YoY +33.5%) |
| 2022財年首3季盈利 | CNY 6.4 億元 (YoY +44.2%) |
| 2022年預測盈利 | CNY 17.2 億元(YoY N/A) |
| 預測股息回報率 | 2.06厘 |
| 今年預測市盈率 | 20.6x vs 13.6x (過去2年平均) |
| 22財年 1H收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 油品運輸 | 86% | +29% |
| 船舶出租 | 6% | -7% |
| LNG運輸 | 8% | +0% |
看法:
受惠俄羅斯斷供天然氣，有利全球原油出口格局，加上原油商業庫存在低位具補庫存需求，將為公司帶來持續的機遇。
風險:
若油價回落，可能影響公司業績表現。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：7.56 港元
建議買入價：7.3 港元
目標價：8.2 港元
止蝕價：6.9 港元