简介
- 主要从事中国沿海之油品运输及船舶出租。
分析
- 首三季利润同比升44.2%符预期: 今年首三季度，累计营业收入123.97亿元人民币，增加33.5%。录得淨利润6.4亿元人民币，增长44.2%。而单计第三季，收入为48.85亿人民币，同比升54%，淨利润4.81亿元，增长581.8%
- 与一汽达成战略合作扩业务: 公司早前宣布与中国一汽达成战略合作，以拓展新兴市场、创新商业模式，共同打造领先汽车产业全球供应链解决方案及数字化供应链生态圈等，有利公司未来发展。
- 有望于冬季延续3Q的强劲业绩表现: 冬季临近，加上环保政策于中短期仍会遏制未来新增油运运力供应，在需求上升而供应偏紧下，我们料公司可延续强劲的业绩表现。
| 股票代号 | 1138.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 7.56 港元 |
| 一手入场费 | HK$ ~15,300 港元 |
| 总市值 | ~HK$ 1,080 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | +155% |
| 2022财年首3季收入 | CNY 123.9 亿元 (YoY +33.5%) |
| 2022财年首3季盈利 | CNY 6.4 亿元 (YoY +44.2%) |
| 2022年预测盈利 | CNY 17.2 亿元(YoY N/A) |
| 预测股息回报率 | 2.06厘 |
| 今年预测市盈率 | 20.6x vs 13.6x (过去2年平均) |
| 22财年 1H收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 油品运输 | 86% | +29% |
| 船舶出租 | 6% | -7% |
| LNG运输 | 8% | +0% |
看法:
受惠俄罗斯断供天然气，有利全球原油出口格局，加上原油商业库存在低位具补库存需求，将为公司带来持续的机遇。
风险:
若油价回落，可能影响公司业绩表现。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：7.56 港元
建议买入价：7.3 港元
目标价：8.2 港元
止蚀价：6.9 港元