简介
- 从事製造及销售手机部件、模组及其他产品。
分析
- 汽车智能系统及储能业务的拓展有利毛利表现: 公司于22年上半年的毛利表现一般，主因受疫情和缺芯困扰，不过随着产业链状况改善，加上汽车智能系统领域收入增加，市场料毛利率可提升1%至2%。
- 受惠母公司比亚迪（1211）电动车业务表现: 于22年上半年，公司涉及新能源汽车业务方面的收入同比升1.5倍至32.37亿元人民币，佔整体收入的7.4%。市场料公司未来相关的收入有望进一步增至100亿元。
- 进军汽车智能系统领域业务: 公司正积极进军汽车智能系统领域业务，有利于减轻智能手机零部件市场萎缩的影响。公司在未来会继续增加产品线及相关研发投入，包括智能座舱、智能驾驶、车联网、车载电器等，为业务增长注入动力。
| 股票代号 | 285.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 24.3 |
| 一手入场费 | ~12,300港元 |
| 总市值 | ~HK$550亿 |
| 年初至今股价变化 | -2.6% |
| 2022财年首3季收入 | RMB$711.6亿元 (YoY +7.9%) |
| 2022财年首3季盈利 | RMB$12.4亿元 (YoY -42.7%) |
| 2023财年预测盈利 | HK$31.1亿元(YoY +67% ) |
| 预测股息回报率 | 0.5厘 |
| 今年预测市盈率 | 15.4x vs 17.3x(过去2年平均) |
| 2022财年上半年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 中国 | 40.1% | -25.9% |
| 海外 | 59.9% | +25.3% |
看法:
虽然市场忧虑电动车需求及价格战，不过公司于22年的业绩基数较低，加上公司亦具多个业务增长点，今年业绩具较大的提升空间。
风险:
智能手机需求继续下滑。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：24.45元
建议买入价：23.5元
目标价：26.5元
止蚀价：22.0元