簡介
- 從事製造及銷售手機部件、模組及其他產品。
分析
- 汽車智能系統及儲能業務的拓展有利毛利表現: 公司於22年上半年的毛利表現一般，主因受疫情和缺芯困擾，不過隨著產業鏈狀況改善，加上汽車智能系統領域收入增加，市場料毛利率可提升1%至2%。
- 受惠母公司比亞迪（1211）電動車業務表現: 於22年上半年，公司涉及新能源汽車業務方面的收入同比升1.5倍至32.37億元人民幣，佔整體收入的7.4%。市場料公司未來相關的收入有望進一步增至100億元。
- 進軍汽車智能系統領域業務: 公司正積極進軍汽車智能系統領域業務，有利於減輕智能手機零部件市場萎縮的影響。公司在未來會繼續增加產品線及相關研發投入，包括智能座艙、智能駕駛、車聯網、車載電器等，為業務增長注入動力。
| 股票代號 | 285.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 24.3 |
| 一手入場費 | ~12,300港元 |
| 總市值 | ~HK$550億 |
| 年初至今股價變化 | -2.6% |
| 2022財年首3季收入 | RMB$711.6億元 (YoY +7.9%) |
| 2022財年首3季盈利 | RMB$12.4億元 (YoY -42.7%) |
| 2023財年預測盈利 | HK$31.1億元(YoY +67% ) |
| 預測股息回報率 | 0.5厘 |
| 今年預測市盈率 | 15.4x vs 17.3x(過去2年平均) |
| 2022財年上半年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 中國 | 40.1% | -25.9% |
| 海外 | 59.9% | +25.3% |
看法:
雖然市場憂慮電動車需求及價格戰，不過公司於22年的業績基數較低，加上公司亦具多個業務增長點，今年業績具較大的提升空間。
風險:
智能手機需求繼續下滑。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：24.45元
建議買入價：23.5元
目標價：26.5元
止蝕價：22.0元