简介
- 主要从事提供综合性固定通信业务、移动通信业务等基础移动业务
分析
- 2023年的业绩稳健增长: 2023年收入达到人民币10,093亿元，同比增长7.7%。 其中，数位化转型收入达到人民币2,538亿元，同比大幅增长22.2%，占通信服务收入比达到29.4%，显示出公司在数位化转型方面的强劲动力。
- 核心通讯客户稳定增长: 移动客户数达到9.91亿户，其中5G套餐客户数为7.95亿户，移动ARPU（每用户平均收入）达到人民币49.3元。 有线宽频客户数为2.98亿户，其中家庭宽频客户数为2.64亿户，家庭客户综合ARPU达到人民币43.1元。
- 高股息突显抗跌力: 2023年全年股息为每股4.83港元，较2022年增长9.5%，全年派息率为71%，股息率为7%。 同时发布新派息政策：从2024年起三年内派息率逐步提升至75%以上。
| 股票代号 | 941.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 69.00港元 |
| 一手入场费 | 34,500港元 |
| 总市值 | HK$ 15,185亿港元 |
| 年初至今股价变化 | +6.5% |
| 2023财年Q4收入 | CNY 2,337亿元 (YoY +9%) |
| 2023财年Q4盈利 | CNY 263亿元 (YoY -2.5%) |
| 2024年预测盈利 | CNY 1,410亿元(YoY +7%) |
| 预测股息回报率 | 7.52厘 |
| 今年预测市盈率 | 9.5x vs 8.2x (过去2年平均) |
| 2023財年 Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 通信服務 | 85% | +4% |
| 銷售產品收入及其他 | 15% | +59% |
看法:
2023年公司利润再创历史新高。 传统业务方面，保持使用者规模稳中有升的基础上实现了ARPU的稳健增长，移动云快速增长，有望成下一个增长引擎。
风险:
派息减少、工业互联网发展放慢。
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价：69.00港元
建议买入价：68.50港元
目标价：75.50港元
止蚀价：65.10港元
权益披露
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