簡介
- 主要從事提供綜合性固定通信業務、移動通信業務等基礎移動業務
分析
- 2023年的業績穩健增長: 2023年收入達到人民幣10,093億元，同比增長7.7%。其中，數位化轉型收入達到人民幣2,538億元，同比大幅增長22.2%，佔通信服務收入比達到29.4%，顯示出公司在數位化轉型方面的強勁動力。
- 核心通訊客戶穩定增長: 移動客戶數達到9.91億戶，其中5G套餐客戶數為7.95億戶，移動ARPU（每用戶平均收入）達到人民幣49.3元。有線寬頻客戶數為2.98億戶，其中家庭寬頻客戶數為2.64億戶，家庭客戶綜合ARPU達到人民幣43.1元。
- 高股息突顯抗跌力: 2023年全年股息為每股4.83港元，較2022年增長9.5%，全年派息率為71%，股息率為7%。同時發佈新派息政策：從2024年起三年內派息率逐步提升至75%以上。
| 股票代號 | 941.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 69.00港元 |
| 一手入場費 | 34,500港元 |
| 總市值 | HK$ 15,185億港元 |
| 年初至今股價變化 | +6.5% |
| 2023財年Q4收入 | CNY 2,337億元 (YoY +9%) |
| 2023財年Q4盈利 | CNY 263億元 (YoY -2.5%) |
| 2024年預測盈利 | CNY 1,410億元(YoY +7%) |
| 預測股息回報率 | 7.52厘 |
| 今年預測市盈率 | 9.5x vs 8.2x (過去2年平均) |
| 2023財年 Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 通信服務 | 85% | +4% |
| 銷售產品收入及其他 | 15% | +59% |
看法:
2023年公司利潤再創歷史新高。傳統業務方面，保持使用者規模穩中有升的基礎上實現了ARPU的穩健增長，移動雲快速增長，有望成下一個增長引擎。
風險:
派息減少、工業互聯網發展放慢。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：69.00港元
建議買入價：68.50港元
目標價：75.50港元
止蝕價：65.10港元
權益披露
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