港股连升六周后回落，国家统计局公布，5月份，制造业采购经理指数(PMI)回升至49.5 ，较上月上升0.5个百分点，符合预期，但仍处萎缩区间。最近北水流入速度明显减慢，加上大型蓝筹业绩期已完结，未有对大市再带来憧憬，港股短期欠缺上升动力，或于22800至23800之间整固。
美国临床肿瘤学会（ASCO）年会被誉为全球临床肿瘤学的奥林匹克盛会，每年吸引大量创新药公司在此发表癌症新药的最新临床数据及研发进展。若新药数据表现突出，相关公司股价往往会受到资金追捧，录得显著升幅。
今年ASCO年会（5月30日至6月3日）将有多家香港上市生物医药股展示新药进展：
中生制药(1177.HK)：公布贝莫苏拜单抗联合安罗替尼一线治疗鳞状非小细胞肺癌III期数据。
三生制药(1530.HK)：公布PD-1/VEGF双抗SSGJ-707作为晚期非小细胞肺癌单药治疗的II期临床数据。
康方生物(9926.HK)：公布卡度尼利单抗及依沃西单抗研发进展。
科伦博泰生物(6990.HK)：发布六项主导临床研究数据，包括TROP2 ADC、PD-L1单抗及RET抑制剂等。
百济神州(6160.HK)：将分享23篇摘要，涵盖血液和实体肿瘤最新数据，当中两篇被选为快速口头报告。
今年大量资金涌入中国生物医药板块，成为今年港股表现最佳的领域。除了过去估值偏低外，许多公司新药研发取得突破，获得跨国药企认可，并常现高额首付款与里程碑付款的授权交易。例如，近期辉瑞支付三生制药(1530.HK)12.5亿美元首付款及最多48亿美元的潜在里程碑金以取得其PD-1/VEGF双特异性抗体（SSGJ-707）海外权益，成为市场瞩目的重大交易。
总结来看，ASCO年会成为中国创新药企展示成果、提升国际能见度和吸引资金的关键舞台。随着临床数据陆续披露，预计港股生物医药板块将持续受资金追捧，走势亮丽。
美团(3690.HK)正积极应对来自京东、阿里巴巴等对手的加剧竞争，展现出灵活的经营策略及强大的市场韧力。尽管存在增长压力，但这也为美团带来了推动业务多元化和提升竞争力的契机。
作为中国领先的服务型即时配送平台，美团正主动扩展本地商业板块，将配送服务从传统的餐饮外卖，延伸至电子产品、家电等更多元化零售领域。这不仅有助于吸引更广泛的商户和用户，也将打开新的收入增长点。公司对商户和用户的激励投入，将进一步巩固其行业领先地位。
在竞争日益激烈的市场环境下，美团正积极新业务的布局、拓展多元化商户类别，并不断优化平台服务，为长远发展奠定巩固基础。随着公司进一步提升平台规模效益及国内外市场渗透率，美团有望抓住新一轮行业增长机遇。建议可上望HK$156.00，HK$128.00止蚀。
领展房产基金(823.HK)预计将维持稳定的每股派息。这主要受惠于借贷成本持续下降，2025财年平均借贷利率已由上一年度的3.8%进一步降低至3.6%，未来随着市场利率趋势，平均融资成本有望进一步下调，有助抵销香港零售租金轻微调整带来的影响。截至3月底，领展约有33%负债为浮息贷款，能灵活受益于利率下行。
虽然香港零售租金市场面对挑战，2025财年到期租约平均租金仅下调2.2%，而香港租户全年销售额仅微跌3%，但由于领展多元化资产组合及积极资本管理，令整体派息政策保持稳健。物业组合方面，截至3月底，领展投资物业估值录得2,204亿港元，仅较六个月前下调4.6%，主要由于资本化率轻微调整所致，反映公司资产组合依然具备长远价值。
综合而言，随着利率环境改善及公司持续优化资产组合及租户结构，领展有望保持稳健派息，并为投资者带来长线回报机遇。建议可上望HK$47.05，HK$38.75止蚀。
