港股連升六周後回落，國家統計局公布，5月份，製造業採購經理指數(PMI)回升至49.5 ，較上月上升0.5個百分點，符合預期，但仍處萎縮區間。最近北水流入速度明顯減慢，加上大型藍籌業績期已完結，未有對大市再帶來憧憬，港股短期欠缺上升動力，或於22800至23800之間整固。
美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會被譽為全球臨床腫瘤學的奧林匹克盛會，每年吸引大量創新藥公司在此發表癌症新藥的最新臨床數據及研發進展。若新藥數據表現突出，相關公司股價往往會受到資金追捧，錄得顯著升幅。
今年ASCO年會（5月30日至6月3日）將有多家香港上市生物醫藥股展示新藥進展：
中生製藥(1177.HK)：公佈貝莫蘇拜單抗聯合安羅替尼一線治療鱗狀非小細胞肺癌III期數據。
三生製藥(1530.HK)：公佈PD-1/VEGF雙抗SSGJ-707作為晚期非小細胞肺癌單藥治療的II期臨床數據。
康方生物(9926.HK)：公佈卡度尼利單抗及依沃西單抗研發進展。
科倫博泰生物(6990.HK)：發布六項主導臨床研究數據，包括TROP2 ADC、PD-L1單抗及RET抑制劑等。
百濟神州(6160.HK)：將分享23篇摘要，涵蓋血液和實體腫瘤最新數據，當中兩篇被選為快速口頭報告。
今年大量資金湧入中國生物醫藥板塊，成為今年港股表現最佳的領域。除了過去估值偏低外，許多公司新藥研發取得突破，獲得跨國藥企認可，並常現高額首付款與里程碑付款的授權交易。例如，近期輝瑞支付三生製藥(1530.HK)12.5億美元首付款及最多48億美元的潛在里程碑金以取得其PD-1/VEGF雙特異性抗體（SSGJ-707）海外權益，成為市場矚目的重大交易。
總結來看，ASCO年會成為中國創新藥企展示成果、提升國際能見度和吸引資金的關鍵舞台。隨著臨床數據陸續披露，預計港股生物醫藥板塊將持續受資金追捧，走勢亮麗。
美團(3690.HK)正積極應對來自京東、阿里巴巴等對手的加劇競爭，展現出靈活的經營策略及強大的市場韌力。儘管存在增長壓力，但這也為美團帶來了推動業務多元化和提升競爭力的契機。
作為中國領先的服務型即時配送平台，美團正主動擴展本地商業板塊，將配送服務從傳統的餐飲外賣，延伸至電子產品、家電等更多元化零售領域。這不僅有助於吸引更廣泛的商戶和用戶，也將打開新的收入增長點。公司對商戶和用戶的激勵投入，將進一步鞏固其行業領先地位。
在競爭日益激烈的市場環境下，美團正積極新業務的佈局、拓展多元化商戶類別，並不斷優化平台服務，為長遠發展奠定鞏固基礎。隨著公司進一步提升平台規模效益及國內外市場滲透率，美團有望抓住新一輪行業增長機遇。建議可上望HK$156.00，HK$128.00止蝕。
領展房產基金(823.HK)預計將維持穩定的每股派息。這主要受惠於借貸成本持續下降，2025財年平均借貸利率已由上一年度的3.8%進一步降低至3.6%，未來隨著市場利率趨勢，平均融資成本有望進一步下調，有助抵銷香港零售租金輕微調整帶來的影響。截至3月底，領展約有33%負債為浮息貸款，能靈活受益於利率下行。
雖然香港零售租金市場面對挑戰，2025財年到期租約平均租金僅下調2.2%，而香港租戶全年銷售額僅微跌3%，但由於領展多元化資產組合及積極資本管理，令整體派息政策保持穩健。物業組合方面，截至3月底，領展投資物業估值錄得2,204億港元，僅較六個月前下調4.6%，主要由於資本化率輕微調整所致，反映公司資產組合依然具備長遠價值。
綜合而言，隨著利率環境改善及公司持續優化資產組合及租戶結構，領展有望保持穩健派息，並為投資者帶來長線回報機遇。建議可上望HK$47.05，HK$38.75止蝕。
