個股分析
Snowflake (SNOW.US)
简介
是一个基于云的数据库平台，支持可扩展的数据存储和分析，并集成大型语言模型以增强功能。
分析
- AI产品销售增长成形：Snowflake的连续销售增长显示其AI产品的贡献逐步提升，预计企业将加快AI代理的部署。虽然整体营收增速仍落后于Palantir，但大型订单和递延履行义务的增加，展现出更好的客户留存和需求趋势。整体来看，AI产品推动的销售增长正逐步成形。
- 与Anthropic和OpenAI的合作： 公司将大型语言模型（LLM）整合到数据仓储平台，促进企业聊天机器人和AI代理的推广。近期与Anthropic和OpenAI的合作，有助于推动AI代理功能的进一步部署。公司可能会进行更多并购，如收购数据库提供商Crunchy Data，进一步扩展AI能力。
- Q2业绩及财年营收指引齐超预期：第二财季经调整每股盈利35美仙，高于分析师预期为27美仙；收入按年增长32%，达到11亿美元，亦略高预期。预计下财季收入在11.25亿到11.3亿美元之间，而市场预测为11.2亿美元。
| 股票代号 | SNOW.US |
|---|---|
| 股价 | 221.15 美元 |
| 一手入场费 | 1,862港元 |
| 总市值 | 796亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 54.6% |
| 2026财年Q2收入 | 11.4亿美元 (YoY +31.8%) |
| 2026财年Q2盈利 | -2.9亿美元 (YoY -8.0%) |
| 预测盈利 | 4.4亿美元 (YoY -135.0%) |
| 预测市盈率 | 199.0x |
| 2026财年Q2收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 产品 | 95% | +32% |
| 服务 | 5% | +38% |
看法:
Snowflake在AI整合和并购布局中展现长远潜力，短期需留意回调风险，长期值得关注其在企业AI和数据服务领域的竞争优势。
风险:
公共云服务市场的份额下降
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 221.15 美元
中线目标价: 240.00 美元
止蚀价: 205.00 美元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
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