個股分析
新思科技 (SNPS.US)
简介
为全球EDA及半导体IP龙头，提供芯片设计自动化、半导体IP、软件安全与系统仿真解决方案，凭高粘性订阅服务与技术垄断优势稳定盈利；业务覆盖全球芯片设计商、制造厂、科技巨头及汽车/航空企业。
分析
- 收入增长强劲: 4Q25收入按年增长38%至22.6亿美元，高于市场预期的22.5亿美元。设计自动化业务（EDA）按年增长6%至11.35亿美元，占据主导业务达50%，设计IP业务按年下滑21%至4.07亿美元，两大业务短期波动均受政策限制在中国以及英特尔晶圆制造技术路线影响。
- 订单充沛，增长指引强劲: 公司在手订单达114亿美元，均为高价值长期订单，提供充足增长动能；预计1Q26收入介于23.65亿至24.15亿美元，环比增长6%且按年大增64%；全年2026年收入预计介于95.6亿至96.6亿美元，潜在按年增长率达35%；利润方面，Non-GAAP每股收益预计一季度在$3.52-$3.58区间，全年在$14.32-$14.40区间。
- 获英伟达入股: 英伟达与新思科技宣布达成战略合作，英伟达将斥资20亿美元入股新思科技，料将人工智能(AI)计算技术深度整合到工业设计与工程领域。
| 股票代号 | SNPS.US |
|---|---|
| 股价 | 501.39美元 |
| 一手入场费 | 3,986港元 |
| 总市值 | 978亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 8.8% |
| 2025财年Q4收入 | 22.6亿美元(YoY +38%) |
| 2025财年Q4盈利 | 4.5亿美元(YoY -60%) |
| 预测盈利 | 27.6亿美元(YoY +136.5%) |
| 股息回报率 | N/A |
| 预测市盈率 | 35.6x vs 28.8x (过去2年平均) |
| 2025财年12M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| EDA收入 | 50% | +6% |
| 设计IP收入 | 18% | -21% |
| Ansys收入 | 30% | N/A |
| 其他收入 | 2% | -2% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 501.39美元
中线目标价: 577.00美元
止蚀价: 475.00美元
权益披露
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