個股分析
新思科技 (SNPS.US)
簡介
為全球EDA及半導體IP龍頭，提供芯片設計自動化、半導體IP、軟件安全與系統仿真解決方案，憑高粘性訂閱服務與技術壟斷優勢穩定盈利；業務覆蓋全球芯片設計商、製造廠、科技巨頭及汽車/航空企業。
分析
- 收入增長強勁: 4Q25收入按年增長38%至22.6億美元，高於市場預期的22.5億美元。設計自動化業務（EDA）按年增長6%至11.35億美元，佔據主導業務達50%，設計IP業務按年下滑21%至4.07億美元，兩大業務短期波動均受政策限制在中國以及英特爾晶圓製造技術路綫影響。
- 訂單充沛，增長指引強勁: 公司在手訂單達114億美元，均為高價值長期訂單，提供充足增長動能；預計1Q26收入介於23.65億至24.15億美元，環比增長6%且按年大增64%；全年2026年收入預計介於95.6億至96.6億美元，潛在按年增長率達35%；利潤方面，Non-GAAP每股收益預計一季度在$3.52-$3.58區間，全年在$14.32-$14.40區間。
- 獲英偉達入股: 英偉達與新思科技宣佈達成戰略合作，英偉達將斥資20億美元入股新思科技，料將人工智能(AI)計算技術深度整合到工業設計與工程領域。
| 股票代號 | SNPS.US |
|---|---|
| 股價 | 501.39美元 |
| 一手入場費 | 3,986港元 |
| 總市值 | 978億美元 |
| 年初至今股價變化 | 8.8% |
| 2025財年Q4收入 | 22.6億美元(YoY +38%) |
| 2025財年Q4盈利 | 4.5億美元(YoY -60%) |
| 預測盈利 | 27.6億美元(YoY +136.5%) |
| 股息回報率 | N/A |
| 預測市盈率 | 35.6x vs 28.8x (過去2年平均) |
| 2025財年12M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| EDA收入 | 50% | +6% |
| 設計IP收入 | 18% | -21% |
| Ansys收入 | 30% | N/A |
| 其他收入 | 2% | -2% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 501.39美元
中線目標價: 577.00美元
止蝕價: 475.00美元
權益披露
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