個股分析
中海油 (883.HK)
简介
中国最大的海上原油及天然气生产商，从事勘探、开发、生产和销售原油、和天然气。
分析
- 清洁能源转向: 中海油聚焦天然气产量扩张，上半年天然气产量同比增长12%，体现清洁能源转向的坚定决心。
- 采用AI技术: 结合海上油气生产与人工智能技术，实现对海洋溢油的精准溯源和对台风灾害的高效应急。台风模式累计挽回产量损失超60万吨油当量，彰显技术创新驱动的成效。
- 桶油开采成本较低: 中海油在海上石油天然气开采领域处于绝对领先地位，低成本运营优势显著，是全球最高效的上游企业之一。天然气战略核心符合中国「十四五」能源规划，未来需求稳定。
| 股票代号 | 883.HK |
|---|---|
| 股价 | 19.95港元 |
| 一手入场费 | 20,020港元 |
| 总市值 | 9,808亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 4.7% |
| 2025财年1H收入 | 2,076亿元人民币 (YoY -8.4%) |
| 2025财年1H盈利 | 695.3亿元人民币 (YoY -12.8%) |
| 预测盈利 | 1,323.7亿元人民币 (YoY -5.5%) |
| 股息回报率 | 6.9厘 |
| 预测市盈率 | 6.6x vs 6.2x (过去2年平均) |
| 2025财年1H收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 油气业务 | 83% | -7% |
| 其他 | 17% | -14% |
看法:
资本配置稳健，预测股息回报率达6.9厘，估值低，在中特股中较具吸引力。
风险:
原油价格下行。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 19.95港元
中线目标价: 22.60港元
止蚀价: 18.60港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
免责声明
汇业证券有限公司 (「汇业证券」，香港证监会CE编号: AAW265) 的研究部提供以上资料。 文内内容及资料未经香港证监会或任何监管机构审核，惟汇业证券会按“证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则”内第16条有关分析员的操守准则编制以上 资料。 为此，以上资料（无论为明示或暗示）均不应视作任何建议、邀约、邀请、宣传、劝诱、推介或任何种类或形式之陈述。 汇业证券或其联营公司对任何因信赖或参考有关内容所导致的直接或间接损失，概不负责。 客户如以任何方式将以上资料分发予他人，汇业证券或其联营公司对该些未经许可之转发不会负上任何责任。 投资涉及风险。 证券价格可升可跌，买卖证券可导致亏损或盈利。
版权所有
本报告受版权保护，据此，未经汇业证券有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。
地址：汇业证券有限公司，香港湾仔告士打道72号六国中心5楼
Facebook
WhatsApp
Telegram
LinkedIn