美國12月核心CPI低於預期，對通漲仍在回落的期待得以延續。結合之前發布的12月PPI數據，預計核心PCE平減指數當月升幅會處在與聯儲局2%物價目標相符的水平。聯儲局可能會對12月的CPI數據感到樂觀。仍預計聯儲局會在1月維持利率不變，但12月CPI報告會支持點陣圖關於今年降息50個基點的展望。
12月整體CPI環比上升0.39%，為去年3月份以來的最大環比升幅，核心CPI環比升幅收窄至0.23%。同比來看，整體CPI通漲率上升2.9%，在連續三個月維持在3.3%後，核心CPI通漲率下降至3.2%。核心商品通漲率放緩至0.1%。其中，二手車價格上升1.2%，新車價格上升0.5%。12月後，影響新車價格的季節性因素會轉向有利的方向，這一狀況會持續到2025年中。預計，在此期間，新車價格會推動經季節性因素調整的通漲率進一步回落。核心服務業通漲率保持在0.3%。首要住房租金和業主等價租金均上升了0.3%。在服務價格中，通漲上升幅度最大的是公共交通價格，升幅為2.7%。
展望未來，能源和食品價格上升以及洛杉磯山火帶來的雙重影響會讓通漲回落進程遭遇阻力。預計今年上半年食品價格會上升，洛杉磯火災會推高居住價格，部分影響將在1月顯現，但可能只會在2025年將CPI推高0.1—0.2個百分點。市場目前預計下一次減息將在6月，而不是1月14日時預期的9月。市場對下次減息的預期時間提前。
本周首要焦點將是特朗普周一就任美國總統後的連串行動，以及藍籌季度業績。大市方面，一周累計，道指下跌1.1%，標指下跌0.7%而納指下跌0.6%。我們料S&P500指數將於5,700-6,000點之間上落。
花旗集團(C.US)第四季純利為28.6億美元，較去年同期虧損18.4億美元有很大改善。每股盈利1.34美元，高於市場預期的1.22美元。收入上升12%至約196億美元，高於市場預期的194.9億美元。第四季多個不同業務部門均錄得增長，投資銀行業務收入同比大增35%至9.3億美元；固定收益和股票業務帶動市場收入同比大增36%至約46億美元。
由於人工智能取代不少人類工作，全球銀行將在未來三到五年內裁員多達20萬工作崗位。研究顯示，人工智能推動提高生產力，令銀行稅前利潤可能在三年內增加12%至17%，預計在未來三到五年內，生成式人工智能使生產力和創收至少提高5%。以上有利公司業績，建議可上望US$89.00，US$73.50止蝕。
摩根士丹利(MS.US) 第四季收入同比增長25.7%至162億美元，高於市場預期。純利上升一倍多，達到37.2億美元。攤薄後每股盈利為2.22美元，遠高於上年同期的0.85美元，同樣高於市場預期。利潤大幅增長，主要受交易撮合和股票銷售浪潮的推動。
其中主要是得益於第四季度交易業務超出了預期，由於美國大選和2024年最後幾個月的經濟數據帶來的波動，表現強勁。大選後，許多與客户尋求重新冒險有關的活動，最主要的原因是股票業務中風險偏好上升，建議可上望US$154.00，US$127.00止蝕。
