美国12月核心CPI低于预期，对通涨仍在回落的期待得以延续。结合之前发布的12月PPI数据，预计核心PCE平减指数当月升幅会处在与联储局2%物价目标相符的水平。联储局可能会对12月的CPI数据感到乐观。仍预计联储局会在1月维持利率不变，但12月CPI报告会支持点阵图关于今年降息50个基点的展望。
12月整体CPI环比上升0.39%，为去年3月份以来的最大环比升幅，核心CPI环比升幅收窄至0.23%。同比来看，整体CPI通涨率上升2.9%，在连续三个月维持在3.3%后，核心CPI通涨率下降至3.2%。核心商品通涨率放缓至0.1%。其中，二手车价格上升1.2%，新车价格上升0.5%。12月后，影响新车价格的季节性因素会转向有利的方向，这一状况会持续到2025年中。预计，在此期间，新车价格会推动经季节性因素调整的通涨率进一步回落。核心服务业通涨率保持在0.3%。首要住房租金和业主等价租金均上升了0.3%。在服务价格中，通涨上升幅度最大的是公共交通价格，升幅为2.7%。
展望未来，能源和食品价格上升以及洛杉矶山火带来的双重影响会让通涨回落进程遭遇阻力。预计今年上半年食品价格会上升，洛杉矶火灾会推高居住价格，部分影响将在1月显现，但可能只会在2025年将CPI推高0.1—0.2个百分点。市场目前预计下一次减息将在6月，而不是1月14日时预期的9月。市场对下次减息的预期时间提前。
本周首要焦点将是特朗普周一就任美国总统后的连串行动，以及蓝筹季度业绩。大市方面，一周累计，道指下跌1.1%，标指下跌0.7%而纳指下跌0.6%。我们料S&P500指数将于5,700-6,000点之间上落。
花旗集团(C.US)第四季纯利为28.6亿美元，较去年同期亏损18.4亿美元有很大改善。每股盈利1.34美元，高于市场预期的1.22美元。收入上升12%至约196亿美元，高于市场预期的194.9亿美元。第四季多个不同业务部门均录得增长，投资银行业务收入同比大增35%至9.3亿美元；固定收益和股票业务带动市场收入同比大增36%至约46亿美元。
由于人工智能取代不少人类工作，全球银行将在未来三到五年内裁员多达20万工作岗位。研究显示，人工智能推动提高生产力，令银行税前利润可能在三年内增加12%至17%，预计在未来三到五年内，生成式人工智能使生产力和创收至少提高5%。以上有利公司业绩，建议可上望US$89.00，US$73.50止蚀。
摩根士丹利(MS.US) 第四季收入同比增长25.7%至162亿美元，高于市场预期。纯利上升一倍多，达到37.2亿美元。摊薄后每股盈利为2.22美元，远高于上年同期的0.85美元，同样高于市场预期。利润大幅增长，主要受交易撮合和股票销售浪潮的推动。
其中主要是得益于第四季度交易业务超出了预期，由于美国大选和2024年最后几个月的经济数据带来的波动，表现强劲。大选后，许多与客户寻求重新冒险有关的活动，最主要的原因是股票业务中风险偏好上升，建议可上望US$154.00，US$127.00止蚀。
