内地端午节假期间，旅游收入为258 亿元人民币，按年跌逾一成，反映内地的消费信心仍较审慎，目前投资者正关注618 的销售表现。另外，港股近期走势一度改善，主要市场憧憬内地对科技股的监控或已接近尾声，同时上海全面復工復产，亦有助推动製造业及经济改善。事实上，近期内地稳经济增长的心态明显，支持了中港股市的投资气氛。另外，市场消息亦指美国考虑取消或调低部份中国关税以对抗通胀，一旦落实，亦有望进一步支持中港股市表现。市场数据亦显示，资金经过早前的外流后，近期有回流A 股迹象。不过近日市场再度担心美国通胀升温及消费信心回落问题，加上美国于本月开始缩表，或为港元的资金流向带来压力。大市方面，由于外围较波动，我们料恒指短线阻力位于22,000 点，而20,500 点则为主要支持。
美股方面，经济数据及通胀数据继续为市场主要焦点。虽然美国5 月非农新增就业升至39 万人，远优预期的32.5 万人，失业率持稳于 3.6%。不过，就业市场健康亦为联储局的收水行动带来支持。同时，美国五月通胀消费者物价指数（CPI）按年升8.6%再创40 年新高，而6 月密西根大学消费者信心指数跌至历史新低，特斯拉表示有需要裁减约10% 员工并暂停招聘，加上Target 多次下调财测，主因公司表示因库存累积，并需要减价以去库存，或反映美国居民的消费能力及意欲下降，加大市场对经济衰退的忧虑。而根据FactSet 统计，S&P 500 公司向下修定22 年Q2 的盈利预期，Q2EPS 预期自 $56.06 下降至 $55.36，当中非必须消费品类达的下调幅度近15.8%，为最差行业，而能源则向上修 29.4%，为最好行业。由于市场忧虑联储局能否在不出现经济硬着陆的情况下控制通膨，我们料美股将持续波动，料S&P 500 指数将于3,750 点及4,000 点之间上落。