简介
- 从事新能源技术研究与开发，是国内最早开发风电的公司。
分析
整体工业用电回暖: 近期内地出口数据改善，对内地电力需求有持续向好的条件。公司除了受惠整体电力需求上升外，风力发电部份更受惠内地推动环保下，可以为国家带来减碳的目标。
兑换回A承诺，加速剥离火电: 母公司国能集团拟向公司注入部分合乎条件的新能源资产，预计规模约为 4吉瓦。同时，公司亦宣布以不低于 13.19亿人民币出售江阴苏龙27%股权的潜在交易。以上两项交易，有望降低与母公司同业竞争，并进一步加强公司在新能源主要经营平台的地位。
资源储备充足: 2023年公司新增签订开发协定54GW，均位于资源较好地区。全年取得开发指标突破22.75GW，其中新能源开发指标19.84GW（风电5.07GW ，光伏14.77GW）。充足的资源储备将为公司持续发展提供有力支撑。
| 股票代号 | 916.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 7.02港元 |
| 一手入场费 | 7,140港元 |
| 总市值 | HK$ 1,172亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 20.6% |
| 2024财年Q1收入 | CNY 99亿元 (YoY +0.1%) |
| 2024财年Q1盈利 | CNY 24亿元 (YoY +2.5%) |
| 2024年预测盈利 | CNY 78亿元(YoY -2%) |
| 预测股息回报率 | 3.4厘 |
| 今年预测市盈率 | 7.1 vs 8.3x (过去2年平均) |
| 2024财年Q1收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 风电收入 | 75% | -4.7% |
| 火电收入 | 20% | +3.3% |
| 其他收入 | 5% | +146% |
看法:
近期投资者对内地的风电项目的兴趣上升，令到市场加大对于风电的整体前景看好，对风电股份带来有利的支持，首选龙源电力。
风险:
风能建设不及预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价：7.02 港元
建议买入价：6.90 港元
目标价：7.60 港元
止蚀价：6.55 港元
权益披露
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