簡介
- 從事新能源技術研究與開發，是國內最早開發風電的公司。
分析
整體工業用電回暖: 近期內地出口數據改善，對內地電力需求有持續向好的條件。公司除了受惠整體電力需求上升外，風力發電部份更受惠內地推動環保下，可以為國家帶來減碳的目標。
兌換回A承諾，加速剝離火電: 母公司國能集團擬向公司注入部分合乎條件的新能源資產，預計規模約為 4吉瓦。同時，公司亦宣佈以不低於 13.19億人民幣出售江陰蘇龍27%股權的潛在交易。以上兩項交易，有望降低與母公司同業競爭，並進一步加強公司在新能源主要經營平台的地位。
資源儲備充足: 2023年公司新增簽訂開發協定54GW，均位於資源較好地區。全年取得開發指標突破22.75GW，其中新能源開發指標19.84GW（風電5.07GW ，光伏14.77GW）。充足的資源儲備將為公司持續發展提供有力支撐。
| 股票代號 | 916.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 7.02港元 |
| 一手入場費 | 7,140港元 |
| 總市值 | HK$ 1,172億港元 |
| 年初至今股價變化 | 20.6% |
| 2024財年Q1收入 | CNY 99億元 (YoY +0.1%) |
| 2024財年Q1盈利 | CNY 24億元 (YoY +2.5%) |
| 2024年預測盈利 | CNY 78億元(YoY -2%) |
| 預測股息回報率 | 3.4厘 |
| 今年預測市盈率 | 7.1 vs 8.3x (過去2年平均) |
| 2024財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 風電收入 | 75% | -4.7% |
| 火電收入 | 20% | +3.3% |
| 其他收入 | 5% | +146% |
看法:
近期投資者對內地的風電項目的興趣上升，令到市場加大對於風電的整體前景看好，對風電股份帶來有利的支持，首選龍源電力。
風險:
風能建設不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：7.02 港元
建議買入價：6.90 港元
目標價：7.60 港元
止蝕價：6.55 港元
權益披露
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