簡介
- 是香港的電訊服務供應商，提供固網、寬頻、流動通訊及媒體娛樂服務
分析
- 上半年業績穩健: 2024年上半年收入為167億港元，同比增長 2%，EBITDA為62億港元，同比增長2.6%。其總收入和EBITDA與預期基本一致，業務受經濟周期影響低。
- 5G流動通訊服務數提升: 得益於5G持續發展和漫遊需求恢復，5G用戶數量達到157萬，佔其後付費客戶群的 46%（而到2023年這一比例為41%）。
- 派息吸引: 香港電訊宣佈中期股息每股0.3292港元，同比增長2.7%。2024財年料可保持較高派息，預測股息回報率達7.65厘。
| 股票代號 | 6823.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 9.83港元 |
| 一手入場費 | 9,830港元 |
| 總市值 | HK$ 745億港元 |
| 年初至今股價變化 | +6% |
| 2024財年H1收入 | HK$ 167億元 (YoY +2%) |
| 2024財年H1盈利 | HK$ 20億元 (YoY +2%) |
| 2024年預測盈利 | HK$ 51億元(YoY +2%) |
| 預測股息回報率 | 7.98厘 |
| 今年預測市盈率 | 14.1x vs 14.0x (過去2年平均) |
| 2024財年H1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 電訊服務 | 69% | +3% |
| 流動通訊 | 28% | +0% |
| 其他業務 | 3% | -7% |
看法:
業績穩健，股息吸引，隨著美國進入降息週期下，利息支出有望進一步下降，盈利能力料有所提升。
風險:
5G普及率低於預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：9.83港元
建議買入價：9.70港元
目標價：10.70港元
止蝕價：9.21港元
權益披露
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