通胀压力持续，美国3月CPI同比升3.5%

美国3月CPI同比升3.5%，高于市场预期的3.4%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，核心CPI同比升3.8%，前值为3.8%，超过预期的3.7%，为2021年5月以来新低。住房和能源成本推动了CPI的增长。能源部分环比增长1.1%，同比增长2.1%，这是自2023年2月以来的首次同比上涨。预计能源价格在短期内将保持高位，降低消费者的购买力。占CPI权重约三分之一的住房成本本月环比增长0.4%，同比增长5.7%。食品价格环比上涨0.1%，同比上涨2.2%。受鸡蛋价格上涨4.6%的推动，肉类、鱼类、家禽和鸡蛋的价格环比上涨0.9%。 黄油环比下跌5%，谷物和烘焙产品环比下跌0.9%。外出就餐环比增加了0.3%。二手车价格下降1.1%，医疗服务价格上涨0.6%。服装价格环比上涨0.7%，但没有证据表明这种上涨是由于供应链问题造成的，预计随着消费者需求疲软，未来几个季度商品价格将会放缓。美股方面，由于对中东冲突可能升级的担忧，标普500指数本周下跌。 短期内标指仍欠缺上升动力，我们料S&P500指数于5,000-5,300点之间上落。 行业方面,欧佩克+减产以及地缘政治紧张局势升级，推动油价整体向好，投资人可持续关注石油公司投资机会。 英国石油（BP.US）2023财年收入为2130亿美元，同比减少14%。净利润为150亿美元，同比扭亏为盈，2022财年净亏损为25亿美元。调整后的EBITDA达到了437亿美元。在新能源业务方面，生物燃料产量同比增长18%以及沼气供应量同比增长80%，这反映了公司在可持续能源上持续投入。在电动汽车充电业务方面，公司通过增加充电网站和提升利用率，实现了能源销售的超一倍的同比增长。 上游生产同比增长了2.6%，并且启动了四个主要油气项目。管理层预计这些项目到2025年将为实现每天2亿桶石油当量的目标贡献50%以上。LNG供应组合同比增长超过20%达到每年约2300万吨，这主要得益于珊瑚和自由港项目。此外，公司还获得了墨西哥湾、加拿大、巴西和特立尼达深海的44个额外的勘探区块。建议可于US$38.50买入，上望US$44.50，US$36.50止蚀。 埃克森美孚(XOM.US)2023年收益录得行业领先的360亿美元，这得益于衍生品市值增长、圭亚那和二迭纪优势资产推动下销量和产品结构的改善。分产品来看，由于行业炼油利润下降、维护活动增加，能源产品盈利为121亿美元，同比减少28亿美元。2023财年化工产品盈利为16亿美元。特色产品盈利达27亿美元，同比增长2.99亿美元，产品差异化和品牌实力带动业绩持续增长。 圭亚那和二迭纪产量同比增长18%，推动埃克森美孚在2023财年实现创纪录的炼油吞吐量。2023财年炼油吞吐量为410万桶/日，同比增长38,000桶/日，这得益于2023年第一季度完成的博蒙特炼油厂扩建工程。上游净产量与去年同期持平，排除撤资和政府强制减产的影响，上游净产量每天增长约70,000桶石油当量。建议可于US$117.0买入，上望US$136.0，US$112.0止蚀。