通脹壓力持續，美國3月CPI同比升3.5%

美國3月CPI同比升3.5%，高於市場預期的3.4%。剔除波動性較大的食品和能源價格後，核心CPI同比升3.8%，前值為3.8%，超過預期的3.7%，為2021年5月以來新低。住房和能源成本推動了CPI的增長。能源部分環比增長1.1%，同比增長2.1%，這是自2023年2月以來的首次同比上漲。預計能源價格在短期內將保持高位，降低消費者的購買力。占CPI權重約三分之一的住房成本本月環比增長0.4%，同比增長5.7%。食品價格環比上漲0.1%，同比上漲2.2%。受雞蛋價格上漲4.6%的推動，肉類、魚類、家禽和雞蛋的價格環比上漲0.9%。

黃油環比下跌5%，穀物和烘焙產品環比下跌0.9%。外出就餐環比增加了0.3%。二手車價格下降1.1%，醫療服務價格上漲0.6%。服裝價格環比上漲0.7%，但沒有證據表明這種上漲是由於供應鏈問題造成的，預計隨著消費者需求疲軟，未來幾個季度商品價格將會放緩。美股方面，由於對中東衝突可能升級的擔憂，標普500指數本周下跌。 短期內標指仍欠缺上升動力，我們料S&P500指數於5,000-5,300點之間上落。

行業方面,歐佩克+減產以及地緣政治緊張局勢升級，推動油價整體向好，投資人可持續關注石油公司投資機會。

英國石油（BP.US）2023財年收入為2130億美元，同比減少14%。淨利潤為150億美元，同比扭虧為盈，2022財年淨虧損為25億美元。調整後的EBITDA達到了437億美元。在新能源業務方面，生物燃料產量同比增長18%以及沼氣供應量同比增長80%，這反映了公司在可持續能源上持續投入。在電動汽車充電業務方面，公司通過增加充電網站和提升利用率，實現了能源銷售的超一倍的同比增長。

上游生產同比增長了2.6%，並且啟動了四個主要油氣項目。管理層預計這些項目到2025年將為實現每天2億桶石油當量的目標貢獻50%以上。LNG供應組合同比增長超過20%達到每年約2300萬噸，這主要得益於珊瑚和自由港項目。此外，公司還獲得了墨西哥灣、加拿大、巴西和千里達深海的44個額外的勘探區塊。建議可於US$38.50買入，上望US$44.50，US$36.50止蝕。

埃克森美孚(XOM.US)2023年收益錄得行業領先的360億美元，這得益於衍生品市值增長、圭亞那和二疊紀優勢資產推動下銷量和產品結構的改善。分產品來看，由於行業煉油利潤下降、維護活動增加，能源產品盈利為121億美元，同比減少28億美元。2023財年化工產品盈利為16億美元。特色產品盈利達27億美元，同比增長2.99億美元，產品差異化和品牌實力帶動業績持續增長。

圭亞那和二疊紀產量同比增長18%，推動埃克森美孚在2023財年實現創紀錄的煉油輸送量。2023財年煉油輸送量為410萬桶/日，同比增長38,000桶/日，這得益於2023年第一季度完成的博蒙特煉油廠擴建工程。上游淨產量與去年同期持平，排除撤資和政府強制減產的影響，上游淨產量每天增長約70,000桶石油當量。建議可於US$117.0買入，上望US$136.0，US$112.0止蝕。