美国3月ISM制造业PMI提升至50.3

美国3月ISM制造业指数50.3，大幅好于预期的48.3，2月前值为47.8，为2022年9月以来首次进入扩张区间。新订单指数为51.4，重新回到扩张区间，预期49.8，2月前值49.2。其中新出口订单与2月持平，均位于51.6。生产指数54.6，为2022年6月以来的最高，单月大涨6.2个点，创2020年中期以来的最大涨幅。物价支付指数55.8，为2022年7月以来的最高水平，预期52.9，2月前值52.5。材料和其他投入品的成本不断上升，表明通胀压力依然顽固。

就业指数47.4，2月前值45.9。就业指数在3月仍处于萎缩区间，但萎缩幅度小于2月。库存指标为48.2，较2月的45.3增加了2.9个点。3月客户库存指标44，较2月的45.8下滑了1.8个点。相关数据表明3月工厂库存的收缩速度慢于2月份，而客户库存的收缩速度更快。美股方面，由于美联储官员鹰派发言引市场担忧，标指本周持续下滑，预计短期内S&P500指数于5,000-5,400点之间上落。

行业方面，医药行业具备较高的成长增速和较大的市场空间，投资者宜留意其盈利表现。

葛兰素史克（GSK.US）2023年总销售额达303亿英镑，同比增长5%。分业务来看，疫苗销售额同比增长25%至99亿英镑。特种药品销售额同比下降8%至100亿英镑，但其中艾滋病药物销售额同比增长13%以及呼吸系统药品销售额同比增长18%。普通药品销售额增长5%达到100亿英镑。2023年经营利润和净利润增长强劲。经营利润为67亿英镑，同比增长10%，经营利润率为22%。净利润同比增长14%至53亿英镑，净利率为17.5%。

葛兰素史克管道进展依然强劲，有4个主要产品获得批准，包括Arexvy RSV疫苗、预防艾滋病毒的Apretude、治疗骨髓纤维化的Ojjaara和治疗子宫内膜癌的Jemperli。管理层对2024财年的业绩保持乐观，预计2024财年的营业额增长5%至7%，调整后的经营利润增长7%至10%。建议可于US$40.0买入，上望US$46.50，US$38.30止蚀。

阿斯利康(AZN.US)2023财年总收入达458.5亿美元，同比增长6%。不包括COVID-19药品，总收入同比增长15%，产品销售额增长14%。分业务来看，肿瘤产品收入同比增长23%至50亿美元，在所有种类药物和地区均实现强劲增长。心血管、肾脏和代谢（CVRM）业务收入达27亿美元，同比增长18%，其中Farxiga增长36%，Lokelma增长38%，roxadustat增长27%。呼吸与免疫（R&I）业务收入同比增长13%至17亿美元。

阿斯利康盈利能力持续改善。毛利润同比增长17%至375亿美元，毛利率为82%，增长10个百分点，主要得益于产品结构改善。净利润为60亿美元，同比增长81%，其中净利率同比增长6个百分点至13%。公司宣派末期股息每股1.97美元， 2023财年股息总额为每股2.90美元，派息率为75%。建议可于US$65.50买入，上望US$76.00，US$62.50止蚀。