簡介
- 以设计和销售图形处理器为主的无厂半导体公司
分析
- 第三季度业绩创历史新高: FY24Q3 营收为 181.2亿美元，按年增长2.1倍，按季亦增长34%，主要是芯片需求旺盛。经调整毛利率按年由53.6%增至74%。净利实现92.43亿美元，同比增长12.59倍。
- 产品矩阵不断完善: 英伟达推出了新一代H200晶片，成为首款采用HBM3e（高频宽记忆体）的GPU，预计将在明年第二季度上市。另外公司推出了用于 AI 的NVIDIA Spectrum-X™乙太网网路平台，明年第一季度将集成到戴尔科技、惠普和联想的伺服器中。
- 持续收紧的AI芯片出口管制影响中国业务: 管理层预计第四季度来自中国和其他受影响的地区的数据中心收入将大幅下降。过往季度中资料中心来自中国等受限的国家和地区的收入贡献约20-25%，将推出符合规格的芯片应对。
| 股票代號 | NVDA.US |
|---|---|
| 股價 | USD 481.68元 |
| 一手入場費 | ~3,868港元 |
| 總市值 | ~USD 12,232億 |
| 年初至今股價變化 | NA |
| 2023財年H1收入 | USD 181.2億 (YoY +205.5% ) |
| 2023財年H1盈利 | USD 92.4億 (YoY +1259.3% ) |
| 2024年預測盈利 | USD 278.6億 (YoY +537.9% ) |
| 預測股息回報率 | 0.03厘 |
| 今年預測市盈率 | 25.1x vs 39.6x(過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 網路業務 | 80.8% | +283.8% |
| 遊戲業務 | 19.2% | +64.3% |
看法:
大型语言模型初创公司、消费互联网公司和全球云服务提供者是AI热潮第一波驱动者，而现在多数行业正在从通用型到加速计算与生成式人工智慧转型，形成第二波增长动能，预计英伟达GPU、AI 代工服务等业务有望延续高增长发展趋势
風險:
下游AI应用发展低于预期
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价：481.68美元
建议买入价：450.0美元
目标价：495.0美元
止蚀价：430.0美元