简介
- 主要研发、生产和销售笔记型电脑等移动互联、数码、电脑周边类产品
分析
- Q4表现良好: 第四财季营收同比增长9%至138亿美元，净溢利同比增长118%至2.5亿美元。
- IDG持续扩大领先地位，SSG盈利强劲，ISG潜在订单充足: IDG：PC全球市场份额23%，增速高于市场约6pct，巩固领先地位。 SSG：运维服务和专案及解决方案服务收入占同比提升5pct至55%，带动运营利润率同比提升1.7 pct至21.4%。 ISG:存储收入同比+70%，跻身全球第三，伺服器中AI伺服器占比约29%，已获得70亿美元潜在客户订单。
- 发布首批AI PC: 2024年4月，联想发布首批10余款AI PC，涵盖联想ThinkPad、ThinkBook、YOGA、小新等产品线，拥有5大特性、10大应用，同时内嵌个人智慧体「联想小天」。
| 股票代号 | 992.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 10.86港元 |
| 一手入场费 | HK$ 21,720港元 |
| 总市值 | HK$ 1,347亿港元 |
| 年初至今股价变化 | -0.55% |
| 2024财年Q4收入 | US$ 138亿元 (YoY +9%) |
| 2024财年Q4盈利 | US$ 2.5亿元 (YoY +139%) |
| 2025年预测盈利 | US$ 13.3亿元(YoY +31.5%) |
| 预测股息回报率 | 3.38厘 |
| 2025年预测市盈率 | 12.3x vs 7.8x (过去2年平均) |
| 2024财年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| IDG | 76% | +7% |
| ISG | 18% | +15% |
| SSG | 13% | +10% |
看法:
公司的收入开始呈现复苏态势，面向AI领域呈现了积极的变化，AI PC产品软硬体生态持续优化完善用户体验，AI伺服器有望步入放量阶段。
风险:
PC行业景气度恢复节奏慢于预期，基础设施方案业务下游需求不及预期。
股价走势
圖片來源：Bloomberg
现价：10.86港元
建议买入价：10.50港元
目标价： 11.60港元
止蚀价： 10.00港元
权益披露
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