简介
- 美国最大的金融机构之一，在多个国家都有业务，拥有超过2.5万亿美元的资产。
分析
- 第三季业绩优于市场预期:上季盈利为65.8亿美元，虽然按年减少~9%，主因贷款损失拨备增加，以应对美国经济可能恶化带来的冲击。而撇除特殊项目，每股经调整盈利81美仙，则优于预期。
- 贷款总额上升，而且信用卡拖欠率仍然较低: 虽然市场忧虑经济下滑可能影响消费，但公司的贷款比去年底增加了12%，而且坏债水平仍较低，为公司未来的利息收入提供更大支持。
- 受惠联储局加息: 随着利率上升，银行业的息差有望持续扩大。事实上，公司的净息差由2Q的1.86%扩大至Q3的2.06%，而随着联储局未来加快加息步伐，净利息表现值得看好。
| 股票代号 | BAC.US |
|---|---|
| 股价 | USD 33.62 |
| 一手入场费 | ~270港元 |
| 总市值 | ~USD 2,701.5亿 |
| 年初至今股价变化 | -24.4% |
| 2022年Q3收入 | USD 246.1亿 (YoY +7.5% ) |
| 2022年Q3盈利 | USD 65.8亿 (YoY -9.4% ) |
| 2022年Q4预测盈利 | USD 67.5亿 (YoY +2.6% ) |
| 预测股息回报率 | 2.5厘 |
| 今年预测市盈率 | 10.5x vs 13.0x(过去2年平均) |
| 2021年 全年 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 消费者银行 | 40% | +12.1% |
| 全球财富和投资管理部门 | 21% | +2.2% |
| 全球银行部门 | 21% | +6.6% |
| 全球市场部门 | 18% | -1% |
看法:
由于目前数据上显示美国经济仍未有较明显的衰退迹象，在预期加息持续下，金融股盈利或可持续优于市场预期。
风险:
经济下行及金融市场波动影响盈利能力。
股价走势
图片来源: Bloomberg
现价：32.62元
建议买入价：31.5元
目标价：36.5元
止蚀价：29.5元