簡介
- 于中国从事品牌羽绒服产品业务
分析
- 第四季为传统销售旺季:由于近期北方大部地区气温较往年偏低，而且国家气候中心早前亦发布消息称目前拉尼娜现象仍在持续，预计将延续至2022/23年冬季，料有望带动公司销售。
- 公司重新定义轻薄羽绒服: 公司在宣告「重新定义轻薄羽绒服」的同时，亦宣了品牌代言人—谷爱凌。由于公司全新轻薄羽绒服系列解决了传统轻薄羽设计老旧、保暖性能不佳等问题，市场料其销售周期可长于传统轻薄羽产品。
- 加强渠道销售: 公司计划于10月在上海南京西路开设全球首家体验店，若该门店取得成功，后续将在其他城市大力推广体验店，此外，公司亦将在机场广告、电梯广告等方面持续发力。另外，公司亦目标今年开设超过三百间加盟店。
| 股票代号 | 6078.HK |
|---|---|
| 股价 | HKD 4.16 |
| 一手入场费 | ~8400港元 |
| 总市值 | ~453亿 港元 |
| 年初至今股价变化 | -15.3% |
| 2022财年收入 | CNY 162亿 (YoY +20% ) |
| 2022财年盈利 | CNY 20.6亿(YoY +20.6% ) |
| 2023年财年预测盈利 | CNY 24.8亿 (YoY +20.4% ) |
| 预测股息回报率 | 4.4厘 |
| 今年预测市盈率 | 16.3x vs 18.8x(過去2年平均) |
| 2022年 财年 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 羽绒服 | 81.6% | +21.4% |
| 贴牌加工管理 | 11.7% | +23.8% |
| 女装 | 5.7% | -4.5% |
| 多元化服装 | 1.0% | +28.3% |
看法:
由于气温下降，料有助促进冬装消费，加上公司加强营销推广管道，旺季的销售表现仍值得憧憬。
風險:
目前内地整体消费环境低迷。
股价走势
圖片來源: Bloomberg
现价：4.16元
建议买入价：4.1元
目标价：4.7元
止蚀价：3.85元