簡介
- 美國最大的金融機構之一，在多個國家都有業務，擁有超過2.5萬億美元的資產。
分析
- 第三季業績優於市場預期:上季盈利為65.8億美元，雖然按年減少~9%，主因貸款損失撥備增加，以應對美國經濟可能惡化帶來的衝擊。而撇除特殊項目，每股經調整盈利81美仙，則優於預期。
- 貸款總額上升，而且信用卡拖欠率仍然較低: 雖然市場憂慮經濟下滑可能影響消費，但公司的貸款比去年底增加了12%，而且壞債水平仍較低，為公司未來的利息收入提供更大支持。
- 受惠聯儲局加息: 隨著利率上升，銀行業的息差有望持續擴大。事實上，公司的淨息差由2Q的1.86%擴大至Q3的2.06%，而隨著聯儲局未來加快加息步伐，淨利息表現值得看好。
| 股票代號 | BAC.US |
|---|---|
| 股價 | USD 33.62 |
| 一手入場費 | ~270港元 |
| 總市值 | ~USD 2,701.5億 |
| 年初至今股價變化 | -24.4% |
| 2022年Q3收入 | USD 246.1億 (YoY +7.5% ) |
| 2022年Q3盈利 | USD 65.8億 (YoY -9.4% ) |
| 2022年Q4預測盈利 | USD 67.5億 (YoY +2.6% ) |
| 預測股息回報率 | 2.5厘 |
| 今年預測市盈率 | 10.5x vs 13.0x(過去2年平均) |
| 2021年 全年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 消費者銀行 | 40% | +12.1% |
| 全球財富和投資管理部門 | 21% | +2.2% |
| 全球銀行部門 | 21% | +6.6% |
| 全球市場部門 | 18% | -1% |
看法:
由於目前數據上顯示美國經濟仍未有較明顯的衰退跡象，在預期加息持續下，金融股盈利或可持續優於市場預期。
風險:
經濟下行及金融市場波動影響盈利能力。
股價走勢
圖片來源: Bloomberg
現價：32.62元
建議買入價：31.5元
目標價：36.5元
止蝕價：29.5元