簡介
- 中国新能源汽车制造商，产品包括理想L9(全尺寸六座SUV)、理想L8(中大型六座SUV)、理想L7(中大型五座SUV)。
分析
- 2023年Q2净利润强于预期: 实现收入287亿元，同比增长228%。毛利为62亿元，同比增长232%，毛利率21.8%。净利润23亿元，环比增长147%，远超市场预期的9.69亿元。
- 新车型有望带动后续销量: Q2交付了8.7万辆汽车，同比增长202%，环比增长65%。管理层对新车型（L6）上市后的销量有信心。
- 智能驾驶NOA持续升级: 公司AD Max赋能的智驾已在北京望京地区开启国内首个不依赖高精地图的城市&通勤NOA试驾，并向北京和上海的早鸟用户推送了城市NOA功能。理想汽车表示年内将根据测试资料量和NPN特征完成度，逐步将城市NOA开放至100座城市。
| 股票代號 | 2015.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 158.9港元 |
| 一手入場費 | HK$ 15,890港元 |
| 總市值 | HK$ ~3,125億港元 |
| 年初至今股價變化 | +106.9% |
| 2023財年一季度收入 | 人民幣 286.5億元 (YoY +228.1%) |
| 2023財年一季度盈利 | 人民幣 22.9億元 (YoY NA) |
| 2023財年預測收入 | 人民幣 18.2億元(YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0.04 厘 |
| 今年預測市盈率 | 38.5x vs 490.4x (過去2年平均) |
| 2023財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 汽車銷售 | 97.6% | +230% |
| 其他 | 2.4% | +173% |
看法:
公司销量强劲，随着前期新车产能的交付和上线，竞争优势有望持续扩大，产能提升的规模效应或带来利润端的进一步改善。
風險:
行业竞争加剧风险，减价战
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价：158.9港元
建议买入价：154.0港元
目标价：169.5港元
止蚀价：146.5港元