簡介
- 中國新能源汽車製造商，産品包括理想L9(全尺寸六座SUV)、理想L8(中大型六座SUV)、理想L7(中大型五座SUV)。
分析
- 2023年Q2淨利潤強於預期: 實現收入287億元，同比增長228%。毛利為62億元，同比增長232%，毛利率21.8%。淨利潤23億元，環比增長147%，遠超市場預期的9.69億元。
- 新車型有望帶動後續銷量: Q2交付了8.7萬輛汽車，同比增長202%，環比增長65%。管理層對新車型（L6）上市後的銷量有信心。
- 智能駕駛NOA持續升級: 公司AD Max賦能的智駕已在北京望京地區開啟國內首個不依賴高精地圖的城市&通勤NOA試駕，並向北京和上海的早鳥用戶推送了城市NOA功能。理想汽車表示年內將根據測試資料量和NPN特徵完成度，逐步將城市NOA開放至100座城市。
| 股票代號 | 2015.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 158.9港元 |
| 一手入場費 | HK$ 15,890港元 |
| 總市值 | HK$ ~3,125億港元 |
| 年初至今股價變化 | +106.9% |
| 2023財年一季度收入 | 人民幣 286.5億元 (YoY +228.1%) |
| 2023財年一季度盈利 | 人民幣 22.9億元 (YoY NA) |
| 2023財年預測收入 | 人民幣 18.2億元(YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0.04 厘 |
| 今年預測市盈率 | 38.5x vs 490.4x (過去2年平均) |
| 2023財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 汽車銷售 | 97.6% | +230% |
| 其他 | 2.4% | +173% |
看法:
公司銷量強勁，隨著前期新車產能的交付和上線，競爭優勢有望持續擴大，產能提升的規模效應或帶來利潤端的進一步改善。
風險:
行業競爭加劇風險，減價戰
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：158.9港元
建議買入價：154.0港元
目標價：169.5港元
止蝕價：146.5港元