简介
- 是一家美国跨国科技企业，以研发、制造、授权和提供广泛的电脑软体服务业务为主。
分析
- 三条业务线收入均超预期: FY2024Q3公司收入619亿美元，同比增长17%，高于市场预期609亿美元。智能云(IC)收入为267亿美元，同比增长21%，市场预期262亿美元，主要由Azure和其他云服务带动。另外，个人电脑业务及生产力和商业业务均高预期。
- Azure收入超预期，AI贡献继续提升: Azure继续提速，收入同比增长31%，超过市场预期的28%；其中，AI业务为Azure贡献7pct增速。公司预计第四季度Azure收入同比增速为30至31%，与Q3同比增速接近，AI的贡献将持续上升。
- Copilot+PC加速落地: 最新发布了Copilot+ PC，这是全球首个专为AI设计的Windows PC，每秒能执行40多万亿次操作，可提供即时的语音、语言翻译，即时绘画、文本、图片生成等一系列创新功能。
| 股票代号 | MSFT.US |
|---|---|
| 股价 | 424.01 美元 |
| 一手入场费 | 3,307 港元 |
| 总市值 | 约31,514 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 12.8% |
| 2024财年Q3收入 | 约619亿美元(YoY +17%) |
| 2024财年Q3盈利 | 约219亿美元(YoY +20%) |
| 2024财年预测盈利 | 约883亿美元(YoY +21%) |
| 预测股息回报率 | 0.7厘 |
| 今年预测市盈率 | 35.9x vs 26.9x (过去2年平均) |
| 2024财年Q3收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 智慧云业务 | 43% | +21% |
| 生产力和商业业务 | 32% | +12% |
| 个人电脑业务 | 25% | +17% |
看法:
AI驱动Azure收入加速增长，验证AI云需求持续强劲。微软持续丰富Copilot产品矩阵，拓展办公、金融、设计等垂类领域，持续看好微软完善的软体生态和其在生成式AI领域的领先地位。
风险:
产品销售低于预期，AI市场竞争加剧。
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价：442.57美元
建议买入价：432.00美元
目标价：475.00美元
止蚀价：410.00美元
权益披露
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