简介
- 是一家美国跨国科技企业，以研发、制造、授权和提供广泛的电脑软体服务业务为主。
分析
- 业绩稳健: 最新净利润为201亿美元，同比增长20%。收入方面，智慧云业务收入239.9亿美元，同比增长14.8%。生产力及业务流程FY23Q4收入为182.9亿美元，同比增长10.2%。个人计算业务FY23Q4营收同比下降3%至139亿美元。
- Microsoft 365 Copilot 定价超预期: 针对未来正式版本发布时的Microsoft365 E3/E5/商业标准版/商业高级版的Copilot产品定价为每使用者每个月30美元，将提升目前订阅ARPU 53%至240%。
- 微软成功收购动视暴雪: 10月13日，微软公司宣布已完成687亿美元(约合人民币超5000亿元)收购动视暴雪的交易。此次交易完成后，微软将成为世界上营收第三高的游戏公司，仅次于腾讯和索尼。
| 股票代號 | MSFT.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 332.06美元 |
| 一手入場費 | HK$ 2,601港元 |
| 總市值 | ~US$ 2.5 萬億美元 |
| 年初至今股價變化 | +38.7% |
| 2023財年Q4收入 | USD 562億 (YoY +8.3%) |
| 2023財年Q4盈利 | USD 201億 (YoY +20.0%) |
| 2024年預測盈利 | USD 823億 (YoY +13.7%) |
| 預測股息回報率 | 0.85厘 |
| 今年預測市盈率 | 28.9x vs 27.5x (過去2年平均) |
| 2023財年Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 智慧雲業務 | 42.7% | +14.8% |
| 生產力和商業業務 | 32.6% | +10.2% |
| 個人電腦業務 | 24.7% | -3.1% |
看法:
公司智慧云业务受惠AI浪潮，保持稳健增速。展望未来，Copilot产品超预期定价有望显著提高微软办公业务的ARPU，动视暴雪的加入预计会提高Xbox游戏平台的竞争力，估值可有上望空间。
风险:
产品用户人数低于预期，AI市场竞争加剧。
股价走势
圖片來源:Bloomberg
现价： 332.06美元
建议买入价：320.0美元
目标价：352.0美元
止蚀价：305.0美元