简介
- 主要从事基于生物活性材料的美容和健康产品的研发、生产和销售。
分析
- 业绩保持较快增长: 2023财年营业收入达人民币35亿元，同比增长49.0%。 其中可复美收入为人民币27.8亿元，同比上升72.9%，占总收入的79.1%。 可丽金收入为人民币6亿元，同比基本持平，占总收入的17.5%。 2023财年净利润达人民币14亿元，同比增长44.6%。
- 可复美和可丽金体现强大品牌力: 可复美和可丽金的线上全管道GMV增速在618期间分别超过165%和70%，在双十一期间分别超过100%和50%，实现亮 眼增长。
- 扩展线上线下管道布局，提升精细化运营能力: 2023年11月可复美全国首家线下店正式开业，满足消费者更多元的护肤需求。 2023年5月至12月，3家可丽金专营店在西安等地开业，拓展可丽金的线下影响力，增加消费者互动。
| 股票代號 | 2367.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 43.55 |
| 一手入场费 | ~8,710港元 |
| 总市值 | HK$ 433亿 |
| 年初至今股价变化 | +22.33% |
| 2023财年H2收入 | RMB 19亿元 (YoY +39%) |
| 2023財年H2盈利 | RMB 7.8亿元 (YoY +39%) |
| 2024年预测盈利 | RMB 18亿元 (YoY +24%) |
| 2024年预测股息回报率 | 1.04厘 |
| 2024年预测市盈率 | 20.8x vs 19.9x(过去1年平均) |
| 2023财年H2收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 功效性护肤品 | 76% | +53% |
| 医用敷料 | 24% | +12% |
看法:
公司所在的医美市场正在快速增长，预计未来几年将保持较高的复合增长率，有望享受行业增长带来的红利。
风险:
消费复苏不及预期；研发能力不及预期
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
现价：43.55元
建议买入价：42.30元
目标价：46.50元
止蚀价：40.20元
权益披露
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