簡介
- 是中国一家一站式旅游预订平台
分析
- Q3表现符合市场预期: 第三季度收入达到人民币33亿元，较2019年同期增长60%。调整后净利润为人民币6.21亿元，调整后净利率同比增长6.5个百分点至18.8%。
- 交通票务和住宿预订业务均创历史新高: 受益于机票票量较2019年同期上升超30%，交通票务收入达到人民币17亿元，约占总收入的51%。住宿预定业务收入同比增长37.7%至人民币11亿元，国内间夜量较2019年同期翻倍。
- 多元化管道开拓下沉市场: 受益于有效的用户获取和留存策略，APU和MPU再次创下新高，分别达到2.2亿和4,420万。其中，居住在非一线城市的注册用户占全部注册用户的87%，Q3微信平台新付费用户中非一线城市占比超71%。
| 股票代號 | 780.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 14.70港元 |
| 一手入場費 | HK$ 5,880港元 |
| 總市值 | HK$ 331.5億港元 |
| 年初至今股價變化 | -21.73% |
| 2023財年H1收入 | RMB 33億元 (YoY +61.1%) |
| 2023財年H1盈利 | RMB 5.1億元 (YoY NA) |
| 2024年預測盈利 | RMB 15億元(YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 13.6x vs 21.0x (過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 交通票務 | 50.9% | +70.3% |
| 住宿預訂 | 34.2% | +37.7% |
| 其他 | 14.9% | +102.8% |
看法:
尽管第四季度是中国旅游行业的淡季，预计出境游航班运力增加的带动下，旅游销情维持复苏步伐。
風險:
行业竞争加剧；消费力疲软。
股价走势
圖片來源:Bloomberg
现价： 14.70港元
建议买入价： 14.50港元
目标价： 16.0港元
止蚀价： 13.8港元