簡介
- 是中國一家一站式旅遊預訂平台
分析
- Q3表現符合市場預期: 第三季度收入達到人民幣33億元，較2019年同期增長60%。調整後淨利潤為人民幣6.21億元，調整後淨利率同比增長6.5個百分點至18.8%。
- 交通票務和住宿預訂業務均創歷史新高: 受益於機票票量較2019年同期上升超30%，交通票務收入達到人民幣17億元，約占總收入的51%。住宿預定業務收入同比增長37.7%至人民幣11億元，國內間夜量較2019年同期翻倍。
- 多元化管道開拓下沉市場: 受益於有效的用戶獲取和留存策略，APU和MPU再次創下新高，分別達到2.2億和4,420萬。其中，居住在非一線城市的註冊用戶占全部註冊用戶的87%，Q3微信平臺新付費用戶中非一線城市占比超71%。
| 股票代號 | 780.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 14.70港元 |
| 一手入場費 | HK$ 5,880港元 |
| 總市值 | HK$ 331.5億港元 |
| 年初至今股價變化 | -21.73% |
| 2023財年H1收入 | RMB 33億元 (YoY +61.1%) |
| 2023財年H1盈利 | RMB 5.1億元 (YoY NA) |
| 2024年預測盈利 | RMB 15億元(YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 13.6x vs 21.0x (過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 交通票務 | 50.9% | +70.3% |
| 住宿預訂 | 34.2% | +37.7% |
| 其他 | 14.9% | +102.8% |
看法:
儘管第四季度是中國旅遊行業的淡季，預計出境遊航班運力增加的帶動下，旅遊銷情維持復甦步伐。
風險:
行業競爭加劇；消費力疲軟。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 14.70港元
建議買入價： 14.50港元
目標價： 16.0港元
止蝕價： 13.8港元