簡介
- 是世界上最大的製藥企業之一
分析
- 業績好於預期: 2023年第三季度營收為159.62億美元，同比增長7%，較市場預期高7.3億美元。淨利潤47.45億美元，同比增長46%。
- 明星產品表現出色: PD-1腫瘤藥帕博利珠單抗（K藥）銷售額增長17%，達到63.38億美元。前三季度，K藥總銷售額達到184.03億美元，同比增長19%。預防宮頸癌的HPV疫苗佳達修的銷售額增長13%，達到26億美元。該產品的業績增長主要是由於中國地區的強勁需求以及美國價格上漲。前三季度HPV疫苗銷售額達到70.15億美元，同比增長29%。
- 公司上調全年銷售預測: 管理層對全年業績保持樂觀，將銷售收入由586億至596億美元，上調至597億至602億美元，亦上調對Lageviro全年銷售預測至13億美元。
| 股票代號 | MRK.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 101.68美元 |
| 一手入場費 | HK$ 793港元 |
| 總市值 | ~US$ 2,577億美元 |
| 年初至今股價變化 | -8.36% |
| 2023財年H1收入 | USD 160億 (YoY 6.7% ) |
| 2023財年H1盈利 | USD 47.4億 (YoY +46.1% ) |
| 2024年預測盈利 | USD 18.4億 (YoY -87.4% ) |
| 預測股息回報率 | 2.9厘 |
| 今年預測市盈率 | 13.1x vs 13.5x (過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 藥物 | 89.4% | +10% |
| 動物健康 | 8.8% | +2% |
| 其他 | 1.8% | -52% |
看法:
受益於k藥和HPV疫苗的持續需求，默沙東業績保持穩定增長。此外，默沙東宣佈與日本藥企第一三共合作開發三種ADC藥物，默沙東將有機會鞏固其在成為ADC領域的地位。
風險:
新產品研發進度不及預期。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：101.68美元
建議買入價：100.0美元
目標價：110.0美元
止蝕價：95.5美元