简介
- 本港地产商
分析
- 未来一年计划推出5个新楼盘，涉逾3,000伙。集团表示未来一年计划推出5个新楼盘合作项目，共涉逾3,000伙(集团应佔约1,500伙)，较21年的出售1,700伙高，加上多为铁路站项目，销售表现较有保障。
- 公司未来的投资物业组合可增加13%。公司目前的投资物业面积~1,210万平方呎，而其元朗首个甲级写字楼(朗壹广场)于今年Q3落成，为元朗首个甲级写字楼，可受惠北部都会区发展。展望未来，公司表示，当正在发展的投资物业完工后，其投资物业组合可增加~13%，有望利支持收入表现。
- 处于淨现金状态。公司目前拥有淨现金~390亿港元，具有较大资源作 (1) 土地储备收购、(2) 併购、(3) 维持稳定派息比率。
| 股票代号 | 83.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 8.61 |
| 一手入场费 | ~17,300港元 |
| 总市值 | ~HK$664.5亿 |
| 年初至今股价变化 | -11% |
| 2022财年收入 | HK$155.4亿元 (YoY -36.6%) |
| 2022财年盈利 | HK$57.4亿元 (YoY -40.5%) |
| 2023财年预测盈利 | HK$61.2亿元(YoY +7% ) |
| 预测股息回报率 | 6.8厘 |
| 今年预测市盈率 | 10.4x vs 10.3x(过去2年平均) |
| 2022财年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 物业销售 | 66% | -44.7% |
| 物业租赁 | 30% | -3.2% |
| 其他 | 4% | +12% |
看法:
虽然本港楼市气氛一般，但公司已销售未入帐的金额近124亿港元，收入能见度高，加上处于处于淨现金状态，有利维持稳定派息比率及併购，于现市况提供较大防守力。
风险:
办公室的租金收入具下调压力，楼市销售疲弱。
股价走势
图片来源: Bloomberg
现价：8.61元
建议买入价：8.5元
目标价：9.5元
止蚀价：8元