簡介
- 提供固定及移动通信服务、互联网接入服务、资讯服务，以及其他增值电信服务
分析
- Q4业绩稳定增长: Q4单季度营业收入为1267.40亿元，同比增长8.21%；净利润为33.45亿元，同比增长9.67%，整体业绩稳定增长，符合市场预期。
- 天翼云出海，寻找新的增长动能: 在第六届数字中国建设峰会·云生态大会高峰论坛上，中国电信发布天翼云出海计画。 目前天翼云已经形成海外「9+30+X+N」的云网基础设施布局。 利用覆盖全球的天翼云网路在多地区提供面向多云互联、海外公有云产品MSP服务。
- 派息吸引: 2021年派息比率为60%，2022年上升至65%,管理层表示将积极实现A股发行上市后三年内，派息率逐步提升至70%以上的承诺，最新预测股息 回报率约5.9厘。
| 股票代號 | 728.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 4.06港元 |
| 一手入場費 | ~8,120港元 |
| 總市值 | ~HK$ 5,463億港元 |
| 年初至今股價變化 | +8.56% |
| 2023財年H1收入 | CNY 1,224億元 (YoY +3.2%) |
| 2023財年H1盈利 | CNY 69億元 (YoY +11%) |
| 2024年預測盈利 | CNY 335億元(YoY +10%) |
| 預測股息回報率 | 6.21厘 |
| 今年預測市盈率 | 10.0x vs 8.8x (過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 服務收入 | 92.9% | +6% |
| 銷售產品收入 | 7.1% | -8% |
看法:
中国电信2023年取得了稳步增长的业绩，凭借强大的云网基础设施，预计天翼云可成为新的增长点。
風險:
云产业发展不及预期。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价：4.06港元
建议买入价：4.0港元
目标价：4.4港元
止蚀价：3.8港元
權益披露
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