市场忧通胀升温，联储局未来或不减息。在中东局势稳定之前，港股表现反覆。市监局正研究禁止平台不当竞争，市场观望互联网平台利润率下半年能否回升。个别亚洲地区原油供应短缺问题浮现，若通胀回升，区内央行及政府或需以紧缩政策应对，股市短期走势仍然较波动。展望大市，预计恒生指数将在23,800至25,000点区间内波动。
国家统计局公布，内地今年1至2月份全国规模以上工业企业实现利润总额1.02万亿元人民币，按年增长15.2%，增速较上年全年大幅加快14.6个百分点，表现令市场振奋，充分印证积极宏观政策的提振效应正加速释放。
营业收入及毛利方面，1至2月份规模以上工业企业营业收入按年增长5.3%，较上年全年明显加快4.2个百分点，收入增长动力显著增强。从毛利角度，期内规模以上工业企业毛利按年录得6.9%的增长，较上年全年持平的表现大幅改善。从三大类别表现来看，制造业利润按年强劲增长18.9%，较上年全年加速13.9个百分点；矿业利润增长9.9%，成功扭转上年全年下跌26.2%的困局；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润亦录得3.7%的稳健增长。
设备制造业尤为突出，成为支持工业利润增长的重要基础。1至2月份，规模以上设备制造业利润按年强劲增长23.5%，较上年全年加速15.8个百分点，利润占全部规模以上工业企业的比重进一步提升至30.4%，按年上升2.0个百分点，利润结构持续向好。当中，电子行业利润表现尤为特出，按年大幅增长203.5%。
高技术制造业表现更为瞩目，成为提升整体工业利润增长的最强力引擎。1至2月份，规模以上高技术制造业利润按年大幅上升58.7%，较上年全年加速45.4个百分点，对全部规模以上工业企业利润增长的提升贡献高达7.9个百分点。智能化产品制造业持续蓬勃发展，智能无人机制造、智能车辆设备制造及其他智能消费设备制造业利润分别录得59.3%、50.0%及31.3%的强劲增长；半导体行业的快速成长亦有效带动产业链上下游企业利润显著提升。
药明生物（2269.HK）全年业绩为2026年奠定了稳健发展基础。公司全年收入达人民币217亿元，符合市场预期，与此同时，管理层透过持续优化营运成本，令每股盈利高于预期达12%。
展望未来，管理层对2026年订立了13%至17%的收入增长目标，此增长动力主要来自于持续扩大的研发及生产阶段项目组合。与此同时，公司的总合约价值约达240亿美元，创下历史新高，形成庞大的订单积压，当中涵盖服务合约及里程碑合约的健康组合，为未来收入提供了清晰且可持续的能见度。公司经调整毛利率按年扩大3.4个百分点。 建议可上望HK$36.55，HK$30.10止蚀。
紫金黄金（2259.HK）的盈利动力持续受惠于高企的金价及产量增长。尽管金价较高峰回落约17%，惟与去年同期相比，平均金价仍高出逾70%，整体金价环境依然对公司业绩构成强劲支持。
在产量增长方面，公司订立了2026年产量达59.2吨、2028年达70至75吨的明确指引，意味着直至2028年的复合年均增长率达14%至17%，增长轨道清晰可见，充分体现管理层对业务扩张的坚定承诺。持续推进的产能扩充及矿山技术升级项目，将进一步驱动增长并提升整体营运效率。
财务方面，公司持有36.2亿美元现金，资产负债表稳健，为未来产能扩充及资源收购提供充足的弹药，有利于把握收购合并机会，进一步巩固市场地位。建议可上望HK$194，HK$160止蚀。
