個股分析
ASMPT (0522.HK)
简介
为全球领先的半导体封装与表面贴装（SMT）设备供应商。旗下拥有SEMI及SMT两大板块，提供研发、制造与分销全流程解决方案，产品广泛应用于封测及电子组装，业务遍及全球30余国。
分析
- 上季经调整盈利大增: 25Q3若剔除该项目则经调整盈利1.02亿港元，按年大增245%，整体受惠于AI基础设施、服务器与中国电动汽车需求强劲。
- 优化资产组合: ASMPT推进两项关键资产调整：一是对深圳子公司AEC实施自愿清盘，产生3.55亿港元的一次性重组及存货注销成本，完成后预计年节省约超过1亿港元运营成本，将直接提升整体毛利率与成本效率；二是于11月向至正股份出售先进封装材料国际（AAMI）49%股权，交易总对价17.17亿港元，通过现金及认购新股方式收回资金。公司明确将清盘所释放的资源投入AI及汽车电子领域的先进封装技术研发，同时借助参投至正股份，进一步深化中国市场布局并聚焦高端半导体设备赛道。
- 政策鼓励国产: 路透社引述三名知情人士称，本周中国海关部门告知报关人员，英伟达H200人工智慧晶片不允许进入中国。
| 股票代号 | 0522.HK |
|---|---|
| 股价 | 94.35港元 |
| 一手入场费 | 9,330港元 |
| 总市值 | 390亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 20.5% |
| 2025财年Q3收入 | 36.6亿港元(YoY +9.5%) |
| 2025财年Q3盈利 | -2.7亿港元(YoY N/A) |
| 预测盈利 | 3.8亿美元(YoY +6.2%) |
| 股息回报率 | 0.4% |
| 预测市盈率 | 115.2x vs 29.6x (过去2年平均) |
| 2025财年Q3收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 半导体解决方案 | 51% | +5% |
| SMT解决方案 | 49% | +15% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 94.35港元
短线目标价: 105.50港元
止蚀价: 89.00港元
权益披露
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