個股分析
ASMPT (0522.HK)
簡介
為全球領先的半導體封裝與表面貼裝（SMT）設備供應商。旗下擁有SEMI及SMT兩大板塊，提供研發、製造與分銷全流程解決方案，產品廣泛應用於封測及電子組裝，業務遍及全球30餘國。
分析
- 上季經調整盈利大增: 25Q3若剔除該項目則經調整盈利1.02億港元，按年大增245%，整體受惠於AI基礎設施、服務器與中國電動汽車需求強勁。
- 優化資產組合: ASMPT推進兩項關鍵資產調整：一是對深圳子公司AEC實施自願清盤，產生3.55億港元的一次性重組及存貨註銷成本，完成後預計年節省約超過1億港元運營成本，將直接提升整體毛利率與成本效率；二是於11月向至正股份出售先進封裝材料國際（AAMI）49%股權，交易總對價17.17億港元，通過現金及認購新股方式收回資金。公司明確將清盤所釋放的資源投入AI及汽車電子領域的先進封裝技術研發，同時借助參投至正股份，進一步深化中國市場佈局並聚焦高端半導體設備賽道。
- 政策鼓勵國產: 路透社引述三名知情人士稱，本周中國海關部門告知報關人員，英偉達H200人工智慧晶片不允許進入中國。
| 股票代號 | 0522.HK |
|---|---|
| 股價 | 94.35港元 |
| 一手入場費 | 9,330港元 |
| 總市值 | 390億港元 |
| 年初至今股價變化 | 20.5% |
| 2025財年Q3收入 | 36.6億港元(YoY +9.5%) |
| 2025財年Q3盈利 | -2.7億港元(YoY N/A) |
| 預測盈利 | 3.8億美元(YoY +6.2%) |
| 股息回報率 | 0.4% |
| 預測市盈率 | 115.2x vs 29.6x (過去2年平均) |
| 2025財年Q3收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 半導體解決方案 | 51% | +5% |
| SMT解決方案 | 49% | +15% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 94.35港元
短線目標價: 105.50港元
止蝕價: 89.00港元
權益披露
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