個股分析
Amazon (AMZN.US)
简介
Amazon主要从事全球电子商务、云端基础设施、AI算力与智能物流，主营电商平台、亚马逊云科技（AWS）、智能仓储与物流解决方案，核心拥有Amazon Store、AWS、Amazon Logistics、Alexa等平台。
分析
- 零售稳健，AWS创新高: 亚马逊2Q26营收按年增长20%至2006亿美元。分板块看，北美市场营收按年增长16%至1162亿美元，国际业务按年增长15%至422亿美元，两者增长主要得益于Prime会员配送体系提速（上半年当日达及隔夜达商品数量增长超40%）；AWS营收按年飙升37%至422亿美元，为近18个季度最快增速，年化营收运行率达1690亿美元，合同余额环比新增千亿至4690亿美元，利润率环比提升1.7%至39.4%（接近历史新高）；其中AI业务与自研晶片均已达到年化250亿美元以上的收入（均保持三位元数增长）。Trainium晶片获得Anthropic、OpenAI等头部AI实验室的长期算力承诺，Bedrock模型平台Q2客户支出已超此前所有季度总和。经营利润按年增长43%至275亿美元；净利润按年增长244%至626亿美元，但包含534亿美元来自Anthropic投资的税前非运营收益，属非经常性项目。现金流方面，过去12个月经营现金流增长33%至1614亿美元，但因AI基础设施投入导致资本开支大幅增加，自由现金流由去年同期的+182亿转为-76亿。管理层三季度指引为净销售额1970亿–2020亿美元，同比增长约9%–12%，剔除Prime Day日期错位影响后核心增速约13%–16%，汇率预计带来约80个基点的负面影响。
| 股票代号 | AMZN.US |
|---|---|
| 股价 | 271.58 港元 |
| 一手入场费 | 2,118 港元 |
| 总市值 | 29,293 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 17.7% |
| 2026财年Q2收入 | 2,006 亿美元 (YoY +20%) |
| 2026财年Q2盈利 | 626 亿美元 (YoY +245%) |
| 预测盈利 | 1,120 亿美元 (YoY +44%) |
| 股息回报率 | N/A % |
| 预测市盈率 | 26.5x vs 36.2x (过去2年平均) |
| 2026财年6M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 北美 | 58% | +16% |
| 国际 | 21% | +15% |
| AWS | 21% | +37% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 271.58 港元
目标价: 307.00 港元
止蚀价: 253.00 港元
权益披露
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