個股分析
金沙中国 (1928)
简介
主要在澳门从事开发及经营娱乐场幸运博彩业务
分析
- 杠杆率逐步下降: 预计杠杆率年底有望降至3.1倍左右，接近管理层设定的2-3倍目标。公司倾向于再融资而非提前偿还到期债务，并将大部分盈余用于股东回报和扩张。
- 聚焦澳门和新加坡发展: 新加坡项目成本已由2019年的33亿美元提升到80亿美元，预计将持续到2031年，若获得政府批准，将进一步扩大公司在新加坡的布局。公司也在泰国和美国市场持续布局，但目前集中于澳门和新加坡。
- 人民币升值带动: 人民币兑美元汇价于 4 月起开始走强，由于澳门博彩业收入主要依赖内地旅客，人民币升值直接增强游客消费力，从而利好赌收增长。
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看法:
金沙中国逐步降低杠杆，为长期稳健增长奠定基础。公司专注于资本回报和股份回购的策略，有助于提升股东价值。新加坡和美国市场布局，为未来多元化收入提供支撑。料在利率环境改善及市场逐步回暖时，改善盈利能力。
风险:
博彩市场竞争加剧。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 18.64港元
中线目标价：21.05港元
止蚀价：17.35港元
权益披露
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