個股分析
建设银行 (939.HK)
简介
是中国一家股份制商业银行，主要业务由公司金融业务、个人金融业务、资金资管业务和其他业务构成。
分析
- 利息支出大降: 今年1季度行业利息支出大降近12%， 央行指导各家银行调低存款利率。预计2025社融和信贷增速与2024年基本相当，全年息差收入降幅有望收窄。
- 长期具财务韧性: 在经济增长放缓和房地产低迷的背景下，建行仍有望保持资产质量相对稳定，短期内信用成本略升，但长期仍具韧性。其有限的对贸易的信用暴露以及资产配置调整，有助于降低潜在风险。
- 资产质素改善: 内地新修订保障中小企业款项支付条例，旨在缩短中小企业应收账款周转天数，已于6月1日生效，将降低银行的资产质量风险。
[introduction_table field="introduction_table"]
[introduction_table field="introduction_table_2"]
看法:
建行的资产规模和财务韧性为长期投资提供一定保障，继续作为高息股之选。
风险:
资产质量恶化超预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 8.00 港元
长线目标价：9.15 港元
止蚀价：7.40 港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
免责声明
汇业证券有限公司 (「汇业证券」，香港证监会CE编号: AAW265) 的研究部提供以上资料。 文内内容及资料未经香港证监会或任何监管机构审核，惟汇业证券会按“证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则”内第16条有关分析员的操守准则编制以上 资料。 为此，以上资料（无论为明示或暗示）均不应视作任何建议、邀约、邀请、宣传、劝诱、推介或任何种类或形式之陈述。 汇业证券或其联营公司对任何因信赖或参考有关内容所导致的直接或间接损失，概不负责。 客户如以任何方式将以上资料分发予他人，汇业证券或其联营公司对该些未经许可之转发不会负上任何责任。 投资涉及风险。 证券价格可升可跌，买卖证券可导致亏损或盈利。
版权所有
本报告受版权保护，据此，未经汇业证券有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。
地址：汇业证券有限公司，香港湾仔告士打道72号六国中心5楼
Facebook
WhatsApp
Telegram
LinkedIn